李同榮揭房市「3+1」指標 估2027下半年止跌回溫

（綜合聯合報、ETtoday新聞雲等2家媒體報導）

房市趨勢專家李同榮今日發布最新房市推演，將股票技術分析邏輯導入房地產，建立「3+1」房市判讀架構，預測本波房市修正將歷經三階段，最快2027年下半年出現止跌回溫。

李同榮提出的「3+1」架構，包含三項RE房市技術指標：RE-OBV看價量能量、RE-BKD看供需循環、RE-MACD看價格動能，再加上GDP作為總體經濟基本面驗證。他說明，房市相較股市反應較慢，經濟、成交量、供給與價格通常依序反映，因此不能只看房價判斷多空。

依模型推演，未來房市將走過三階段。第一階段為2026年下半年「量微溫、價緩跌」，信用管制與市場觀望仍在，但成交量最壞階段可能逐步過去。第二階段為2027年上半年「量回升、價止跌」，RE-OBV有機會在2027年第一季率先翻正，第二季建照與使照出現黃金交叉。第三階段為2027年下半年「量增、價盤溫」，若開工與使照再形成黃金交叉，同時RE-MACD價格動能翻多，將形成「3+1共振」，也是下一波房市循環最值得觀察的階段。

李同榮強調，本輪房市修正最大特色是「技術面偏空、基本面不弱」，與典型經濟衰退型空頭不同，比較接近多頭循環後段的修正與築底。2025至2026年經濟表現偏強，2026年第一季GDP年增15.43%，上半年仍達14.13%，但房市並未同步回溫，顯示本波修正主要受信用管制、資金緊縮及市場觀望影響，而非經濟衰退。

信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，房地產長期具有景氣循環特性，政府政策是影響市場走勢的主要關鍵，這一波房市進入空頭主要來自央行第七波管制。他認為，目前市況至少已不再破底，市場也開始期待央行適度放寬管制[2]。

李同榮提醒，影響房地產多空漲跌因素很多，長期走勢仍以經濟基本面主導，技術指標主要用來判斷中期房市走勢，短期可能因政策與消息面變數而破壞技術線型。