營建股逆勢抗跌 李同榮指資金輪動浮現

（綜合聯合報、自由時報等2家媒體報導）

房市趨勢專家李同榮分析，自5月下旬以來，台股加權指數與營建類股指數出現明顯逆向走勢：大盤強漲時營建股漲幅落後，大盤修正時營建股反而抗跌甚至小漲。他認為，這反映高檔股房資金輪動與市場預期股市修正有利房市的心理，下半年房市最值得期待的是交易量率先回溫，而非房價立即止跌。

李同榮將近期走勢分為五個階段：第一階段（5/20～6/03）大盤由39,967點大漲16.24%至46,459點，營建股僅漲2.1%；第二階段（6/03～6/11）大盤急跌7%，營建股逆勢漲4%；第三階段（6/11～6/22）大盤反彈10.64%，營建股回落3%；第四階段（6/22～7/01）雙方同步高檔整理；第五階段（7/01～7/09）大盤修正3.54%，營建股幾近平盤，展現抗跌力道。

李同榮分析，此現象背後有兩大原因。一是高檔股房資金輪動效應：近兩年AI浪潮吸引大量資金流向股市，不少購屋者延後進場，當股市進入高檔震盪或10%至20%的健康修正，部分遞延剛性需求開始回流房市，過去「四貸同堂」入股現象也將收斂。二是市場預期心理：投資人認為資金若長期過度集中股市，房市交易量自然受排擠，一旦股市整理，資金便有機會重新流向房市。

展望下半年，李同榮認為最值得期待的是交易量率先回溫，而非房價立即反彈。一旦成交量恢復，市場信心逐步改善，房價可望由下半年緩跌進入明年上半年止跌築底階段。他強調，股市修正若屬系統性崩跌（如1990年股災或2008年金融海嘯），確實可能造成股房雙殺，但在目前GDP強勁增長下，機率相當小；若僅是高檔10%至20%的健康修正，反而有助資金回流房市。[2][1]