美財長加碼回購長債 殖利率短暫回落後反彈

（綜合聯合報、中時電子報等2家媒體報導）

美國財政部長貝森特（Scott Bessent）8月19日宣布擴大回購美國長期公債，將部分長債單次買回上限由20億美元提高至至少40億美元，一度迫使空方回補，帶動30年期公債殖利率創去年10月10日來最大單日降幅。然而此效果僅維持不到兩天，殖利率便回到干預前水準，接近近20年高點[2][1]。

市場反應激烈，美元指數（DXY）跌破99至5月來最低，金價一周暴漲逾6%，比特幣單周大漲約23%至7.75萬美元附近，寫下2023年3月來最佳單周表現[3][2]。近三天比特幣空頭部位約25億美元遭強制平倉，所有加密資產合計達45億美元[2]。

布魯金斯研究所高級研究員布魯克斯（Robin J. Brooks）指出，財政部「至少加倍」回購長債，也不過再多買140億美元，對比已發行在外的32兆美元美債市場微不足道[3]。市場察覺美國開始調控利率、試圖扭曲市場以壓低借貸成本，即使可能付出美元大幅貶值的代價，這被視為重蹈日本實施殖利率曲線控制（YCC）導致日圓長期貶值的覆轍[3]。

貝森特8月22日接受CNBC訪問時表示，財政部還有「一大套工具」，包括進一步擴大買回、增發短期國庫券買回價格遠低於面額的舊長債，或從11月起減少長天期公債標售規模[1]。但摩根大通策略師貝瑞（Jay Barry）認為，減少長債標售雖可能在消息公布時大幅壓低殖利率，效果仍不會持久[1]。

亞太商工總會執行長暨東海大學經濟系兼任教授邱達生認為，美國政府急於應付當前3.4%通膨，在降息不成的壓力下，買回長年債券是兩手策略[4]。然而，美國政府債務已突破40兆美元，財政赤字約占GDP的6%，加上AI業者大舉發債爭奪資金、Fed政策前景不明，均使長債持續承壓[2][1]。Manulife Investment Management資深投資組合經理托夫特（Nathan Thooft）指出，財政部可以影響市場流動性及投資氣氛，卻無法長期壓過經濟成長、通膨、赤字及債券供給等基本面因素[1]。

道明證券美國利率策略主管戈柏格（Gennadiy Goldberg）認為，市場對央行、國會及財政部的信心都在受到侵蝕，情況使人想起2011年美國因債務上限僵局首度遭調降信用評等之際[1]。