美債殖利率飆近20年新高 亞股震盪油價高檔

（綜合ETtoday新聞雲、民視新聞等2家媒體報導）

全球債券拋售潮加劇，美國長天期公債殖利率飆上近20年新高，推升全球借貸成本。美國10年期公債殖利率一度觸及5.2251%，創下19年來新高；30年期公債殖利率更攀升至5.5016%，寫下2004年6月以來、逾22年最高水準，同時將美國房貸利率推升至7%，進一步壓抑房市表現。短天期2年期美債殖利率也上漲超過4個基點，至4.941%。

亞洲債市同步承壓，日本10年期公債殖利率升至3.115%，創1996年以來新高；澳洲10年期公債殖利率也升至5.408%。英國國債與德國公債殖利率同樣走高，多種歐洲公債殖利率創下多年新高。

股市方面，由於台灣、中國及南韓等主要市場適逢假期休市，MSCI亞太除日本指數持平。日本日經指數上揚1%，澳洲股市下跌0.6%，香港恆生指數則重挫1%。

國際油價維持高檔，布蘭特原油價格徘徊在每桶105美元附近，使通膨壓力再度升溫。利率期貨市場顯示，市場預期美國聯準會（Fed）下個月再度升息的機率升至71%至75%以上，而一週前這項機率約為49%。美元指數週線漲幅達1%。

聯準會理事Michael Barr在周三演講時表示，為了讓通膨率降至目標水準，可能需要進行「進一步的政策調整」。紐約聯邦儲備銀行行長John Williams周四在倫敦則表示，預計聯準會在年底前再次升息是「合理的」[1]。麥迪遜投資公司固定收益主管Mike Sanders表示，財政、經濟、地緣政治與供給通膨壓力交織，使債券市場進入「不太熟悉的領域」，近期殖利率上升已不能再簡單歸因於市場對赤字的擔憂[1]。

與此同時，中國國家主席習近平正於華盛頓與美國總統川普展開會談，但外界預期雙方在人工智慧（AI）、貿易、台灣問題等關鍵分歧上仍難有實質突破[2]。

（新增聯合報、中央社、民視新聞等7家媒體報導）

本週美債殖利率升速之快、升幅之大，已使分析師警告金融市場進入「危險區」[9]。聯合報引述三菱日聯集團分析師指出，投機資金可能因殖利率驟升受創，被迫出清「利差交易」等不相關押注，震波恐擴散至匯市及其他資產市場[9]。22V Research技術分析主管檢視過去50年16次類似案例後表示，「殖利率一旦急升，總會有什麼地方出問題」，提醒留意區域銀行、私募信貸及AI資料中心的高槓桿風險[2]。摩根大通交易部門則指出，對股市而言，債市波動加劇通常比殖利率絕對水準更不利[2]。

殖利率曲線趨向「熊平」。國泰世華銀行分析，本輪Fed緊縮更接近「預防性升息」邏輯，預估第4季殖利率維持高檔震盪，債市布局以息收為主，不宜期待資本利得，並應適度縮短天期[6]。

日本30年期公債殖利率週五升至4.21%，創1999年發行此期限公債以來最高[2]。全球政府公債平均殖利率週四升至4%，為2007年以來首見[2]。

美債殖利率漲幅超越亞洲公債，改變兩地利差。馬來西亞10年期公債殖利率比同年期美債低1.25個百分點，差距為2007年以來最大；泰國低約2.9個百分點，接近紀錄；印尼公債殖利率領先幅度縮小至1.88個百分點，接近歷來最低[2]。彭博行業研究策略師警告，若美債殖利率續升，可能使外資減少買進亞洲債券甚至撤資，導致當地貨幣走貶、借款成本提高[2]。

股市方面，東京日經指數收漲1.3%，香港恆生指數下跌1.01%至1.3%[5][3]。國際油價週五小幅回檔，布蘭特原油下跌0.8%[5][4]。

美中貿易休戰僅延長2個月至明年1月10日，遠低於中方期望的兩年[3]。三菱日聯銀行分析師指出，關稅、農產品採購、稀土與科技限制等核心問題仍懸而未決[3]。