瑞銀看好台灣續享AI紅利 提兩大潛在風險

（綜合中央社、聯合報等3家媒體報導）

瑞銀財富管理投資總監辦公室（CIO）今日表示，台灣AI晶片需求依然強勁，但須留意兩大潛在風險：AI投資能否轉化為商業回報，以及地緣政治不確定性。

瑞銀CIO亞洲資產配置主管胡俊禮指出，近期市場波動增加，但企業獲利、資本支出與經濟活動仍展現韌性，為股市提供支撐。美國企業獲利成長強勁，標普500首季盈利年增約20%，第2季有望進一步提升至28%。AI仍是最重要的長期成長主題，雲端運算、資料中心及先進晶片需求旺盛，帶動大型科技企業持續擴大資本支出。

回到台灣，胡俊禮說明，AI需求爆發持續推動半導體產業成長。台灣晶圓代工龍頭第2季營收年增36%、獲利大增77%，並上調全年資本支出目標，反映AI晶片需求依然強勁。台灣作為全球高階晶片設計、製造與先進封裝重鎮，仍有望持續受惠於全球AI基建浪潮，但也須留意市場波動、競爭升溫及供應鏈調整等挑戰。

胡俊禮提醒，兩大潛在風險因素包括：第一，AI投資熱潮若未能在未來轉化為預期中的商業回報，部分領先企業恐面臨盈利及估值調整壓力；第二，地緣政治局勢存在不確定性，若能源供應受干擾，油價上升可能再度推高通膨，影響市場對降息的預期。若通膨回落速度較慢，主要央行或需維持偏緊政策更長時間，對風險資產估值構成壓力。

總體而言，胡俊禮認為全球股市仍有進一步上升空間，但市場表現將不再只由少數熱門科技股帶動，而是由更多產業共同推動。投資上可採取更均衡多元的配置，兼顧美國、歐洲及亞洲市場機會，並關注工業、醫療保健、公用事業等領域。固定收益方面，優質債券仍能提供具吸引力的收益；商品方面，黃金具分散風險價值，能源、工業金屬及農產品則可望受惠於地緣政治、AI基建投資及氣候變遷等長期趨勢。