群益投顧看Q4台股 43000至53000點區間

（綜合中央社、壹蘋新聞網、聯合報等3家媒體報導）

群益金融集團今（23）日舉行2026年第4季投資展望說明會，預測第4季台股指數區間介於43000點至53000點。群益投顧總經理范振鴻認為，AI需求持續強勁、供應鏈獲利穩定成長，但美伊戰爭推升油價，通膨引發殖利率上揚可能影響科技股估值，第4季台股將是機會與風險並存。

群益投顧董事長蔡明彥指出，從歷史季節性來看，第4季通常是台股上漲機率較高的季度，11、12月集團股及金融股往往有較明顯的年底作帳行情。近期市場雖面臨地緣政治、油價及選舉等不確定因素，但台股回檔幅度仍相對有限，隨選舉結束、接近年底，市場氣氛有望回溫[3]。

范振鴻表示，美股後續可從「經濟成長」與「企業獲利」兩大關鍵觀察，目前美國經濟維持成長預期、企業獲利持續上修，台股多頭脈絡也未改變[1]。今年S&P 500企業獲利年增率約28%，但截至本週一指數漲幅約13%，企業獲利成長明顯高於股市漲幅，第4季基本面仍具支撐。他認為，只要經濟成長預期沒有明顯反轉，美股大幅下跌機率相對有限。

針對近期油價走跌，范振鴻指出，市場開始反映中東原油運輸替代路線逐漸成形。霍爾木茲海峽運輸受阻後，部分中東產油國改採陸路將原油運往阿曼鄰近印度洋一側的港口出口，過去10天相關原油出口量平均每天約1710萬桶，相較戰前約2000萬桶，供應量已恢復相當程度[1]。但他提醒，部分供應來自先前累積庫存，中東部分生產設施也受到攻擊，若後續衝突未再升高，油價再大幅上漲機率將降低，但柴油供給可能成為明年的潛在隱憂。

蔡明彥認為，油價仍是影響通膨與美債殖利率的重要變數。若油價未再失控上漲，美國CPI明年2月後受到基期墊高影響，年增率可能明顯回落；若通膨進一步降至聯準會2%目標附近，就具備降息條件[3]。

AI產業方面，范振鴻分析，AI產業前景、資本支出、AI模型發展、獲利回收、循環融資等多空題材交戰，台灣處於AI供應鏈絕對核心。群益投顧認為，雖然近期資本市場充斥AI基礎建設投資可能過剩的憂慮，AI也因安全因素可能放慢尖端模型開發速度，但長期發展趨勢無庸置疑。市場焦點正從大型模型訓練逐步轉向推理及實際應用，代理式AI（Agentic AI）成為新一波發展重點[3]。

群益投顧預估，AI需求優於預期，2026年半導體產業成長率達22.6%，全球半導體營收突破1兆美元時間將提前，至2030年更可望超過1.5兆美元[1]。算力競爭力不再取決於單一晶片運算，先進製程PPA（效能、功耗、面積）提供算力的底層基礎，記憶體頻寬與傳輸介面（I/O）決定數據吞吐上限，先進封裝價值持續提高，台積電、日月光投控、力成為主要受惠者。

范振鴻表示，台股站上4萬8，並非僅由台積電單一權值股推升，金融、電信及其他大型權值股也開始接棒，上週五台積電貢獻指數漲點比重約33%，本週一更降至約29%，代表其他個股已陸續轉強[1]。

針對台積電，蔡明彥表示，高通最新兩款高階行動平台均採台積電2奈米製程，聯發科則採3奈米，從目前訂單與產品進度來看，今年至明年台積電業績沒有太大問題。不過，2028年後須留意晶圓代工競爭變化，台積電目前全球晶圓代工市占率超過7成，高於過去高檔約67%，主要與三星、Intel先前製程進展較弱有關[3]。

產業布局方面，群益投顧建議留意AI技術與材料典範轉移，聚焦能見度高的先進材料、先進製程與封裝、矽光子等。非電子族群可關注AI電力需求帶動的重電，包括華城、高力；金融股受惠股市暢旺及殖利率題材，可留意富邦金、國泰金、凱基金、台新新光金；生技則聚焦具實際獲利支撐的藥華藥、保瑞、美時、漢達[3]。航運、航空第4季進入傳統旺季，最大變數仍是油價。

群益投顧表示，現在市場資金豐沛，類股輪動快速，建議投資人應平衡布局，嚴控操作槓桿，保留彈性現金水位以因應黑天鵝或灰犀牛變數。

（新增聯合報、ETtoday新聞雲等3家媒體報導）

本次新增報導主要補充群益投顧第4季展望的個股推薦細節，以及外資機構對台股短線回檔的看法。

群益投顧在展望會中進一步點名8檔半導體設備股，包括致茂、漢唐、亞翔、旺矽、精測、印能科技、竑騰、鴻勁，受惠台積電先進製程與封裝產能擴張及供應鏈在地化政策[2]。PCB上游CCL材料規格提升至M9等級，每張ASP達7500至10000元，重點股為台光電、台燿、南亞、金居[2]。特用化學產業受惠半導體擴產與台積電在地化政策，重點股為新應材、台特化、達興材料[2]。生技方面，台灣啟動為期四年、總預算240億元的「國家藥物韌性整備計畫」，重點股為藥華藥、保瑞、美時、漢達[2]。

台股23日收盤站上48000點後，24日受美股回檔牽動跌破48000點。瑞銀財富管理亞洲資產配置主管胡俊禮預期台灣企業2026年及2027年獲利分別成長42%及37%，台股仍具中長期吸引力[3]。渣打銀行全球首席投資總監布思哲認為，市場AI泡沫疑慮反而強化其樂觀態度，市場整理或走弱將視為加碼機會[3]。

大華優利高填息30（00918）經理人郭修誠指出，台股AI與金融族群呈現「攻守兼備」結構，金融股在科技股波動時發揮防衛支撐，搭配航運第4季旺季現金流，深化填息能量[1]。