渣打指AI行情轉向 股市從集中轉為多元擴散

（綜合今日新聞、聯合報報導）

渣打集團股票部首席投資總監Sundeep Gantori指出，全球股市約50%的漲幅由半導體單一產業貢獻，亞洲（不含日本）市場集中度更高，此為大型科技週期初期特徵。但隨著AI採用率逼近20%關鍵門檻，下一波漲勢結構將轉變，資金預期從少數強勢股擴散至更多元的產業與區域。

Gantori表示，AI價值創造重心正逐漸向下游移動。美國普查局數據顯示，AI採用率接近20%，回顧智慧型手機與雲端運算發展週期，此滲透率水準通常是關鍵轉折點，主要受惠族群將由早期技術供應商轉向應用端企業。具備規模化變現AI優勢的網路平台及下游產業，有望將技術轉化為實質營收成長。

投資策略需隨之調整。Gantori提醒，AI初期奏效的高度集中布局策略，未來難以帶來相同超額報酬，投資人應轉向均衡配置，涵蓋硬體、軟體平台及終端應用，選股範圍亦須擴及醫療保健與金融服務等非科技領域的AI應用企業。

區域市場方面，亞洲（不含日本）股市今年漲幅顯著超越全球大盤，但評價已充分反映利多，建議適度獲利了結、調整至中立配置。相對而言，歐洲（不含英國）股市落後全球大盤，浮現布局價值，涵蓋工業、金融、消費及醫療健護等AI應用類股值得留意。

渣打對整體股票資產維持看多評級，美國市場憑藉科技創新與AI領導地位持續為布局重點。地緣政治風險方面，中東局勢可能干擾能源市場，但渣打基準情境假設區域衝突不致長期化，預期國際油價未來12個月將呈下行趨勢，有利支撐全球經濟成長與企業獲利。