45%經理人憂AI泡沫成最大尾端風險

（綜合壹蘋新聞網、聯合報等2家媒體報導）

美銀最新7月全球基金經理人調查顯示，市場對AI過熱疑慮升溫。45%受訪經理人認為AI泡沫已成為市場最大尾端風險，首度超越第二波通膨（26%），較6月的28%大幅增加；擔憂第二波通膨的比例則由34%降至26%。

儘管憂心泡沫，82%經理人仍認為做多半導體是市場最擁擠交易，遠高於做多「Magnificent 7」的7%及做多美元的4%。摩根資產管理指出，這反映市場對AI長期成長仍有信心，但資金過度集中意味短線評價壓力升高。

從6月至7月24日，台股金融保險類指數上漲17.29%，表現居冠；半導體、電腦周邊設備、通信網路及電子零組件指數同期分別下跌2.91%、0.94%、4.98%及16.2%，顯示熱門AI概念股已出現估值修正。

主動摩根台灣鑫收（00401A）基金經理人戴馨玲表示，該基金同期相對抗跌，主因前十大持股納入部分金融股，有助分散電子股修正壓力，且掩護性買權策略在震盪期間可透過權利金收益發揮對沖效果。

調查也顯示，淨21%受訪經理人預期未來12個月全球經濟將轉強，創今年2月以來新高。資產配置方面，全球股票淨加碼比例升至42%，美股淨加碼升至24%；歐元區股票由6月淨低配15%轉為淨加碼2%，日本股票由淨低配5%轉為淨加碼3%，顯示資金正逐步回流已開發市場。