倍利科Q2 EPS創高 上半年賺逾一個股本

（綜合聯合報、中時電子報等2家媒體報導）

半導體檢量測設備廠倍利科（7822）19日召開法說會，公布第二季營收7.35億元，季增7%、年增68%，每股稅後純益（EPS）5.18元，改寫單季歷史新高。累計上半年營收約14億元，EPS達10.12元，同步創下新高，相較2024年上半年營收僅約1.3億元且處於虧損，營運規模已成長超過十倍，獲利跨過一個股本。

倍利科對先進封裝量測與檢測需求持續成長樂觀看待，預期今年營收將維持逐月成長趨勢，目標將稅前淨利率維持在38%至40%[1]。公司指出，從目前營收及接單狀況來看，應收帳款、存貨與合約負債均較第一季上升，後續成長空間值得期待。客戶結構也出現變化，封測代工（OSAT）客戶貢獻逐步提高，未來與晶圓代工客戶朝各占五成發展可以期待。

研發方面，上半年研發費用由2024年同期的7,000多萬元增至1.5億多元，主要鎖定面板級封裝（PLP）、矽光子及3D檢量測。公司表示，研發支出九成以上為人員薪資與獎金，對優秀研發人才不設員額限制，同時導入AI於程式開發、除錯、機構及光學設計，以提高效率並控制成本。

獲利率方面，倍利科坦言，客戶持續要求提高設備產出量，可能對機台需求及價格帶來壓力。不過，目前公司切入的先進封裝檢測環節尚未出現主要競爭對手，同業進展相對緩慢，產品價格仍維持穩定。

（新增民視新聞、中時電子報、聯合報等3家媒體報導）

倍利科20日股價跳空開高後攻上漲停，反映法說會利多持續發酵[3]。

凱基投顧出具報告，維持倍利科「增加持股」評等，目標價2,150元，評價基礎為2027年預估EPS 42.72元、給予50倍本益比[4]。分析師指出，公司訂單能見度已延伸至2027年第3季，並看好OSAT客戶營收占比持續提高，長期晶圓廠與OSAT占比有望達50：50[4]。

PLP進展方面，董事長林坤禧表示，PLP Demo設備已送交客戶，相較CoWoS僅取得部分檢測環節，PLP已參與客戶四類檢測需求，設備價值量有望提高[2]。PLP量產初期因新製程良率仍在爬升，檢測設備需求甚至可能高於成熟製程；待製程穩定後，公司估計每萬片產能約對應8至12台設備[2]。目前除台灣客戶外，也已有海外客戶洽談[2]。凱基投顧指出，以每月1萬片初期產能來看，PLP導入初期1至2年對應的設備需求，有機會高於傳統CoWoS製程[4]。

矽光子方面，CPO檢測設備已進入Prototype試用驗證階段，林坤禧強調「We are ready」，實際放量時間預期比PLP更晚[2]。倍利科已切入矽光子設備供應鏈並與客戶驗證，但因矽光子晶圓正反面存在不可接觸區域，設備搬運要求與傳統晶圓不同，正與客戶及設備商共同開發方案[4]。