華碩二度上修伺服器營收目標 和碩看好年增10倍

（綜合中央社、聯合報、自由時報等3家媒體報導）

華碩與和碩今日同步舉行法人說明會，兩大代工廠均釋出AI伺服器強勁成長的展望。

華碩共同執行長胡書賓宣布，二度上修今年伺服器營收年增目標，由先前預估的100%進一步調升至至少150%[1]。第2季伺服器營收年增幅度達200%，品牌合併營收2410.56億元創單季新高，每股盈餘25.6元亦為單季新高。展望第3季，PC事業營收估季增15%至20%，伺服器事業季增10%至15%，年增則預期達150%以上。

為支撐未來2至3年訂單與營收動能，華碩董事會通過總額25億美元的籌資案，包括發行海外無擔保轉換公司債15億美元，以及以所持研華股權發行10億美元海外無擔保交換公司債。

和碩方面，高層表示AI伺服器為核心成長動能，今年伺服器營收將超越原先年增10倍的目標，未來有機會躍升為集團前3大事業單位。GP300產品生命週期將延續至明年，不會因新一代AI超級電腦Vera Rubin推出而停產。

和碩同時揭露供應鏈缺料挑戰，記憶體與CPU受AI需求產能擠壓已嚴重緊缺大半年，PCB則受上游銅箔基板與玻纖原料產能影響，下半年高容高壓MLCC亦嚴重短缺。和碩已採取積極備料策略，存貨金額顯著提升，並為明年上半年提前備料掌握。

（新增聯合報、中時電子報、民視新聞等6家媒體報導）

華碩與和碩法說會次日股價雙雙攻上漲停，華碩鎖在937元、和碩一度觸及100.5元，市場正面反應兩家公司對AI伺服器的強勁展望。

華碩第2季稅後純益190.48億元，季增與年增均達94%，創單季新高；上半年EPS 38.83元。毛利率、營益率、淨利率均較前季提升，呈「三率三升」[3]。產品結構方面，HGX與NVL72兩大AI伺服器架構上半年出貨比約65：35，合計占伺服器營收約九成[3]。PC業務第2季亦有年增20%的業績成長[9]，商用PC過去六季每季年增幅均達50%[5]。華碩預計第4季推出搭載RTX Spark的小型桌機及新世代筆電，首發訂單已被預訂一空[5]。

和碩方面，美系外資上修2026至2028年EPS預估至5.7/7.7/8.3元，並調升目標價[2]。公司規劃發行最高200億元國內可轉債及1億美元海外可轉債[3]。

廣達13日亦舉辦法說會，指出AI伺服器與通用伺服器需求強勁，第2季營收雙位數季增，全年AI伺服器營收將倍增，客戶訂單能見度已達2028年[10]。目前伺服器營收占比已達八成。公司已取得部分客戶同意，將AI伺服器高單價零件轉為Consignment模式，有助緩解營運資金壓力及毛利率稀釋，惟占比仍不高[10]。資本支出方面，上半年共281億元，主要用於擴增泰國及美國加州廠房，合計占逾八成；7月底通過以197億元收購友達光電華亞廠，預計第4季完成點交，將用於滿足客戶2028年新產能需求[10]。筆電方面，上半年出貨1,150萬台，增幅遠優於預期，但下半年因零組件漲價壓力，預估出貨低於上半年，第3季季減逾兩成，全年呈雙位數下滑[10]。