AI記憶體大擴產 市場憂供過於求

（綜合中時電子報、TVBS新聞等2家媒體報導）

AI浪潮帶動高頻寬記憶體（HBM）需求暴增，三星、SK海力士、美光等大廠紛紛大規模擴產。然而，市場開始擔憂記憶體產業恐再度陷入供過於求的景氣循環。《金融時報》指出，三星、SK海力士及美光近期股價均自高點回落，反映投資人開始重新評估AI基礎設施投資能否持續支撐龐大新增產能。分析人士認為，若AI資料中心投資放緩，記憶體市場最快可能於2028年至2029年間再度面臨供給過剩風險。

南韓政府日前宣布三星與SK海力士將共同推動大規模投資，預計未來五年使南韓DRAM產能倍增。不過，SK集團董事長崔泰源認為，目前市場仍處供不應求階段，客戶對2027年AI記憶體需求較今年高出60%至100%，且無業者能在明年新增大量產能，使HBM供應持續吃緊。他也警告，若記憶體價格長期維持高檔，可能吸引更多競爭者投入，並引發各國政府將AI記憶體供應視為經濟安全議題。

分析師指出，HBM製造難度更高、客製化程度高，加上主要客戶已簽署多年供貨合約，使供需波動較過去收斂。但若AI投資未如預期持續成長，加上新產能陸續開出，傳統DRAM市場仍可能重演供過於求的景氣循環。此外，中國長鑫存儲（CXMT）持續擴充產能，也被視為未來市場重要變數[1]。