博通財報優於預期財測失色盤後震盪

（綜合聯合報、ETtoday新聞雲、中時電子報等3家媒體報導）

晶片大廠博通（Broadcom）公布2026會計年度第三季財報，營收與獲利雙雙優於市場預期，但第四季財測略低於分析師預估，盤後股價多空拉鋸，一度重挫約7%，隨後在執行長陳福陽釋出AI晶片營收長期翻倍展望後短暫由黑翻紅，但最終未能守住漲幅，股價跌約1.2%。

博通第三季營收年增86%至295.9億美元，優於分析師預估的293.6億至294.5億美元；調整後每股盈餘3.32美元，高於市場預期的3.23至3.24美元。AI半導體營收達167億美元，年增逾兩倍，高於市場預期的159億美元，主要受惠於客製化AI加速器及網路晶片需求。

本季財測低於預期

展望第四季（截至10月），博通預估營收為348億美元，低於彭博訪調分析師平均預估的351億美元，部分預估甚至超過360億美元。AI晶片營收預計達217億美元，年增236%，但僅略高於市場平均預期，部分分析師原先預估可能超過220億美元[2]。

StoneX金融股票研究分析師Cody Acree指出，博通高度仰賴AI業務，這次營收與獲利超標以及上調展望的幅度，並不足以讓投資人滿意[3]。

陳福陽：AI晶片營收明後年「翻倍再翻倍」

陳福陽在財報後電話會議上表示，隨著Google、OpenAI、Anthropic與Meta等主要客戶擴大訂單，博通掌握的供應量足以支撐2027會計年度AI晶片營收倍增至1,150億美元，2028年度再翻倍至2,300億美元，屆時每股盈餘將超過30美元，高於LSEG預估的25.86美元[2]。

Anthropic預計在2027年取代Google，成為博通最大的客製化AI晶片客戶，OpenAI則將升至第二。博通未來數年每年將向Google交付價值數百億美元的客製化處理器，也將向Meta供應用於推論及推薦系統的加速器[2]。此外，博通也介紹了與OpenAI共同開發的客製化Jalapeno晶片，蘋果公司（Apple）也表示將增加採購支出[1]。

供應限制與資金擔保引發疑慮

供應能力仍限制博通的成長速度。陳福陽坦言，客戶需求已高於公司目前能夠交付的晶片數量。博通預計本季投入14億美元資本支出擴充半導體產能，並與合作夥伴在新加坡設置基板製造設施[2]。

財務長Amie Thuener表示，公司可能為AI實驗室提供剩餘價值保證，協助客戶籌措高額晶片採購資金，但相關安排也可能形成或有負債[2][1]。市場同時關注競爭壓力，邁威爾（Marvell Technology）上月已取得Google客製化晶片訂單[2]。

股價已從高點大幅回落

博通股價自6月初創下歷史新高後，截至財報公布前累計重挫23%，市值蒸發約5,200億美元[3]。財報公布前的預估本益比約21倍，雖高於10年平均的18倍，但已從去年12月的42倍、今年6月的32倍大幅回落。Benchmark Equity Research分析師Cody Acree認為，這創造了較有利的短線布局條件[3]。