思科財報優於預期 盤後反跌4%

（綜合中時電子報、聯合報等2家媒體報導）

網通設備大廠思科（Cisco Systems）公布2026會計年度第4季財報，營收與獲利雙雙優於市場預期，但盤後股價反跌近4%，主因AI訂單與營收財測之間的落差令投資人失望。

第4季營收年增18%至約173億美元，高於分析師預期的168億美元；調整後每股盈餘1.22美元，優於預期的1.17美元；淨利年增51%至39億美元。調整後毛利率則由一年前的68.4%下滑至66.3%。

展望方面，思科預估本季（2027年度第1季）營收介於180億至182億美元，全年營收預估達722億至734億美元，均高於華爾街預期。

市場關注的AI業務方面，超大型雲端服務商第4季下達40億美元AI基礎設施訂單，使思科2026年度相關訂單總額累計至93億美元，同一年度AI營收則約40億美元。思科首次提出全年AI營收預測，估計2027會計年度將增至75億美元，約占全年預估營收一成。瑞銀分析師David Vogt在財報電話會議上直言此預測「非常、非常保守」[1]。

思科執行長羅卓克（Chuck Robbins）解釋，此類訂單規模龐大，客戶通常提前很久下單，訂單與營收不會同步反映，75億美元是審慎的全年指引[1]。

思科仍有大部分營收來自傳統業務，並面臨博通（Broadcom）與慧與科技（HPE）競爭。公司今年稍早宣布組織重整以聚焦AI市場，預估相關裁員將產生最高10億美元的資遣費及其他一次性支出[1]。