輝達Q2營收翻倍 財報超預期

（綜合中央社、民視新聞、聯合報等3家媒體報導）

AI晶片大廠輝達（NVIDIA）公布截至7月26日的第2季財報，營收達962億美元，較去年同期成長106%，較前一季增加18%，遠高於分析師預估的約920億美元。單季淨利潤達597億美元，年增126%，其中包含投資AI公司組合獲得的78億美元收益[2]。

展望第3季，輝達預估營收達1080億美元（上下浮動2個百分點），高於分析師平均預估的1041.9億美元。

民視新聞報導指出，輝達最大客戶群——亞馬遜（Amazon）、微軟（Microsoft）、Alphabet和Meta，今年在數據中心與AI基礎設施的支出預計達8000億美元，幾乎是去年的兩倍，分析師更預估整體產業支出將突破1兆美元[2]。在中國市場方面，輝達本次預測未列入AI運算晶片銷售營收；北京政府近期雖允許限量進口H200處理器，字節跳動與騰訊據傳各收到約1萬台，但僅佔美國出口許可額度的一小部分[2]。

（新增聯合報、中央社、ETtoday新聞雲等10家媒體報導）

輝達財報發布後首個交易日，市場反應熱烈：盤後股價大漲約5%至220美元，台股8/27早盤一度漲逾550點、衝破46400點，終場收漲142.6點至45975.22點，三大法人同步買超合計643.07億元，外資連2日回補逾800億元[29][27]。新台幣兌美元同步走強，盤中最高升抵31.649元，終場收31.708元，創逾2個月新高，台北及元太外匯市場總成交金額放大至25.95億美元[29][27]。

2028財年展望與供應瓶頸

輝達財務長克瑞斯在法說會首度提出2028會計年度營收年增約70%的長期展望，遠高於分析師原估的44%[14][6]。黃仁勳強調，若供應完全無虞，實際市場需求增幅高達100%，目前成長受制於供應鏈瓶頸[14]。供應採購承諾由前一季1190億美元倍增至2790億美元，主要用於記憶體採購[16][11]。

毛利率方面，第二季維持75%，第三季估降至74%，第四季可能觸底至71%-72%，主因HBM及記憶體價格上漲；輝達已調漲產品價格，預估2028年度毛利率回升至72%-73%[28][25][20]。

亞馬遜大單與客戶結構變化

輝達宣布與亞馬遜AWS擴大合作，雙方將於2027年至2028年間在全球基礎設施額外部署200萬顆輝達GPU，並為美國政府建設資料中心部署10萬顆GPU[7][6]。黃仁勳透露，亞馬遜未來還可能採購「數百萬顆」Vera CPU[6]。

客戶結構持續分散。第二季AI雲端、工業及企業客戶營收達403億美元、年增138%，增速已超越超大規模雲端客戶[16][6]。輝達預估OpenAI等AI實驗室明年將貢獻約四分之一營收[9]。新一代Vera Rubin平台已開始出貨，預計本季貢獻約兩成資料中心營收[9]。

股東回饋加碼

輝達上季透過股票回購與股利返還股東260億美元，較前一季200億美元增加30%，上半年實際回饋比率已達自由現金流的60%，高於原承諾的50%下限[4]。截至第二季底，現有股票回購授權額度仍剩約990億美元[4]。

法人觀點

永豐投顧維持「買進」評等，目標價上修至320美元[25]。國泰費城半導體基金經理人李翰林指出，AI投資已從少數科技巨頭擴散至新創與企業應用，供應鏈吃緊反而凸顯需求強度[16][11]。分析師張陳浩認為，輝達毛利率下滑可接受，最大不確定因素已去除，台股有機會提前在9月挑戰新高[20]。

（新增聯合報、中央社、今日新聞等12家媒體報導）

輝達財報利多持續發酵，美股27日全面收紅，輝達股價收漲8.7%，市值單日增加4,420億美元，創6月以來最佳單日表現[15]。

美股收盤表現

道瓊工業指數上漲105.56點（0.20%），收53,569.44點；標普500指數上漲55.29點（0.72%），收7,730.99點；那斯達克指數上漲411.16點（1.57%），收26,541.35點；費城半導體指數上漲270.93點（2.33%），收11,882.17點。台指期夜盤終場上漲324點（0.7%），收46,388點[16]。台積電ADR上漲2.3%至427.30美元[14]。

分析師與策略師觀點

摩根士丹利分析師Joseph Moore指出，輝達預期明年營收增長70%，遠高於大摩原估的52%及市場普遍預期的約40%[17]。eToro全球市場策略師Lale Akoner表示，輝達業績顯示AI熱潮未出現需求枯竭問題，但實現成長正變得更加昂貴且依賴資本投入[17]。瑞訊銀行分析師Ipek Ozkardeskaya認為，輝達的預測證實AI基礎設施建設將全力推進，投資人不可能無視這家公司[7]。

其他科技股受惠

軟體巨頭Salesforce因上調全年營收與獲利預測、並推出與Anthropic Claude AI模型整合的新插件，股價大漲逾22%[17]。網路安全公司CrowdStrike上漲20.5%，Okta飆升28.6%[15]。英特爾、博通股價均上漲約4.4%[15]。

市場風險提醒

安聯投資管理公司高級投資策略師Charlie Ripley提醒，輝達超預期業績讓市場重新活躍，但並非所有類股都受提振，更高的利率、地緣政治緊張局勢及全球貿易等因素仍在構成市場逆風[17]。專家也指出，AI交易相關股票與其他領域股票之間波動性高、相關性低，投資人應注意虛假的安全感[15]。

（新增今日新聞、中央社、中時電子報等8家媒體報導）

台股連兩日走揚，收復4萬6關卡

台股8月28日延續輝達財報利多，開高走高，終場收漲356.23點至46,331.45點，成交量放大至1.02兆元[19][17]。盤中最高一度觸及46,574點，突破8月14日前波高點46,402點[12]。台積電收漲10元至2,420元，聯發科、台達電同步走高[12]。

被動元件族群強勢表態

被動元件龍頭國巨盤中攻上漲停610元，率領華新科、禾伸堂、信昌電、蜜望實跟進亮燈[12]。伺服器PCB大廠金像電漲9.7%至1,130元[19]。光電股大立光盤中創7,195元歷史新高，玉晶光突破900元大關[16]。

記憶體、傳產與無人機股逆勢走弱

記憶體族群未受惠此波漲勢，南亞科、華邦電、力積電表現疲弱[19]。傳產塑膠股受國際油價走弱影響，台塑四寶全數下跌[19]。立法院三讀通過「無人載具條例」後市場反應不佳，無人機概念股倒一片，世紀*跌停鎖死，雷虎、漢翔跌幅逾3%[19][16]。

外資與分析師觀點

美系外資報告指出，輝達預期2027年營收成長逾70%，管理層形容實際需求「遠高於」此水準[10]。FXTM富拓分析師盧曉暘認為，輝達16倍遠期本益比在強勁成長支撐下仍具吸引力，AI硬體、雲端服務及高速光通訊類股有望重獲買盤青睞[15]。法人提醒，市場焦點轉向聯準會主席華許在全球央行年會的演說，其言論可能影響利率路徑判斷[9][4]。

日股同步受激勵

日經225指數28日收漲273.58點（0.41%）至66,405.56點，東證股價指數上漲29.49點（0.72%）至4,146.71點[21][20]。