NVIDIA財報亮眼股價反跌 分析師示警美股恐觸頂

（綜合聯合報、三立新聞等2家媒體報導）

AI晶片龍頭輝達（NVIDIA）20日公布財報，上季營收成長85%，調整後毛利率75%，並宣布再執行800億美元庫藏股，但股價不漲反跌。同日，SpaceX宣布將推動IPO，附帶太空資料中心與小衛星採礦計畫，凸顯馬斯克布局太空野心。

分析師指出，輝達財報優於預期已屢見不鮮，市場關注焦點已轉向其AI晶片超高市占率能否守住。執行長黃仁勳表示，以次世代處理器打造的Vera Rubin AI超級運算平台，可望在2026下半年推出，供應仍可能受限，分析師認為這對訂價有利。

分析師認為，輝達仍掌握訂價權，營收成長顯示AI資料中心布建動能加速，但估值已高，顯示市場正「接近登頂」。催動美股觸頂下滑的兩大觸媒——Fed升息與殖利率曲線倒掛——目前尚未到位。Fed政策利率仍傾向調降，殖利率曲線倒掛時期也已結束。

然而，歷史顯示企業盈餘成長耀眼時，利率往往隨之走高。Fed即將換主席，由川普任命的華許接掌，他1月獲提名時傾向降息，但伊朗戰爭爆發改變通膨展望，Fed今年進一步降息機率已降低。

今日美股開盤，台積電、日月光、聯電ADR均上漲[1]。