輝達財報將揭曉 選擇權市場估市值波動3500億美元

（綜合ETtoday新聞雲、自由時報、TVBS新聞等3家媒體報導）

輝達（NVIDIA）將於台北時間5月21日清晨公布2027財年第一季財報。根據選擇權市場押注，市場預期財報公布後，輝達股價將出現約正負6.5%的波動，以目前市值計算，相當於單日市值波動高達3500至3550億美元，超過標普500指數中約九成企業的個別市值。

雖然此次預期波動幅度高於今年2月財報前的5.6%，但仍低於輝達歷來財報後平均7.6%的股價波動水準。選擇權分析機構ORATS創辦人Matt Amberson表示，市場對AI資本支出風險已變得過度安心。

市場仍持續押注輝達股價上漲。週一（18日）有投資人買進2.5萬口6月1日到期的買權價差合約，押注輝達未來兩週股價可能再漲約16%至260美元，潛在報酬為初始成本的7倍以上。Susquehanna衍生性商品策略共同主管Chris Murphy指出，輝達選擇權市場近期明顯偏向買權，顯示投資人不再只是避險，而是積極參與上漲行情。他也提到，市場對科技股上漲的押注已從3月的五年低點升至5月中旬的五年高點。

不過，在半導體類股經歷大幅上漲後，市場也開始出現避險與獲利了結跡象，部分半導體股票與相關ETF的對沖需求增加。今年以來，輝達股價已上漲約19%，費城半導體指數（SOX）更大漲57%，遠高於標普500指數同期約8%的漲幅。

華爾街分析師普遍看好輝達財報。摩根士丹利分析師Joseph Moore將輝達目標價從265美元調升至285美元，維持「買進」評等；KeyBanc分析師John Vinh則從275美元升至300美元，維持「加碼」評等，並預估Blackwell AI晶片出貨量可望從上季的15萬顆增加至20萬顆[1]。

市場共識預估，輝達本季營收將達791.7億美元，年增約80%；調整後每股盈餘（EPS）估達1.78美元，年增120%。市場進一步預估2026年營收將達3720億美元，2027年上看4920億美元。執行長黃仁勳近期受訪時表示，對Blackwell與Rubin平台在2027年底前創造超過1兆美元營收具有「高度信心」[1]。

（新增三立新聞、中時電子報、TVBS新聞等3家媒體報導）

輝達財報即將於台北時間21日清晨盤後揭曉，美股四大指數20日全面收漲，費城半導體指數大漲逾3%，輝達股價收漲1.72%[4]。高盛分析師指出，輝達今年貢獻標普500指數約20%的回報，2026年貢獻該指數近20%的盈利增長，投資人正密切關注盤後財報[4]。

TVBS新聞報導指出，輝達目前市值約5.4兆美元，若股價再漲11.5%，將成為全球首家市值突破6兆美元的企業，有望在今年實現[1]。報導也提及，主要客戶財報亮眼且提高資本支出預算，強化了市場對AI支出週期持續性的信心，但Google Cloud與Amazon Web Services正擴大自研晶片規模，Amazon與Oracle等雲端巨頭因高額支出導致自由現金流為負，若投資報酬率不如預期，支出週期恐放緩[1]。