（綜合中時電子報、壹蘋新聞網報導）
凱基證券今（10）日發布2026下半年投資展望，凱基投顧董事長朱晏民以「史詩級行情」形容當前市場，預估台股企業獲利今年成長約40%、明年再成長25%，美股企業獲利則預估今年成長21%、明年成長15%。
朱晏民指出，台股多頭市場本益比區間多落在15至21倍，目前AI行情已將評價推升至21倍水準，若以多頭常態區間上緣推算，指數仍有機會挑戰5萬點大關。
他強調，當前科技股與2000年網路泡沫截然不同，當年科技股本益比動輒60至70倍且建立在想像空間之上；如今無論美股或台股，多數漲幅來自企業獲利上修支撐，而非單純估值膨脹。
今年市場出現兩項關鍵變化：AI代理（AI Agent）發展速度遠超預期，以及許多AI業者原本預計2028年才有機會獲利，卻提前於今年第一季開始獲利，打破市場對AI投資難以回收的疑慮[1]。產業趨勢方面，過去兩年AI投資重心集中於GPU，但隨著AI代理崛起，CPU與記憶體需求也將同步增加；散熱、電源供應器、PCB等AI基礎建設供應鏈仍將隨新一代AI平台升級而受惠[1]。
朱晏民提醒，台股短線漲幅已大，下半年仍須留意地緣政治、通膨及聯準會政策變數，建議投資人避免過度使用槓桿，並把握回檔逢低布局機會[1]。
大中華市場方面，凱基香港國際財富管理首席投資總監梁啟棠指出，中國經濟正處於築底回穩階段，未來投資機會可聚焦中美貿易談判、AI與機器人產業、能源轉型供應鏈，以及高股息與金融股等四大主題[1]。
資產配置策略上，凱基證券財富管理處主管阮建銘提出「LEAD」投資架構，包括資金挪移、聚焦獲利、加碼信用及資產分散，建議透過美股、日股、新興亞洲AI概念股及另類資產進行多元布局，同時把握利率高檔機會配置高評等公司債[1]。
（新增中時電子報、自由時報、ETtoday新聞雲等3家媒體報導）
本次報導新增凱基投顧對台股短線波動的具體看法。朱晏民指出，台股今日重挫1478點、創史上第6大跌點，外資連5日累計賣超4374億元，但此回調屬「健康回檔」，因短線漲幅過大，外資基於全球配置比重「不得不賣」[2]。他預期過程中仍會出現數波5%至10%的回檔，但年底5萬點目標不變，每波回檔都是介入時機[2]。此外，朱晏民強調此波AI投資循環驅動的多頭行情屬結構性成長趨勢，有機會延續至2027年，而非過往消費電子換機潮的景氣循環[3][2]。後續可能引發回檔的因素包括6月地緣政治推升通膨、聯準會新任主席華許上任後的政策不確定性[2]。資產配置方面，阮建銘提醒投資人留意「關稅」、「美國期中選舉」與「Fed新主席」三大變數[2][1]。
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