華南投顧看好Q4台股挑戰前高

（綜合中時電子報、壹蘋新聞網等2家媒體報導）

華南永昌證券今（3）日舉辦「2026下半年投資展望說明會」，華南投顧董事長呂仁傑、台經院產經資料庫總監劉佩真及華南永昌證券海外商品部經理周恩靖分別從台股、AI產業及海外市場等面向解析下半年投資趨勢。

呂仁傑表示，雖然V型反轉不易且大盤面臨季線壓力，但在AI需求、出口及外銷訂單維持成長下，台股基本面仍穩健。短線受籌碼整理及市場觀望聯準會9月利率決策影響，預料將維持震盪，第四季至明年第一季有機會再挑戰前高。他認為，封測、記憶體、被動元件、探針卡及電源管理IC等AI供應鏈可望接棒成為盤面焦點。他也看好矽光子與玻璃基板技術，認為兩者結合有望解決AI高速運算帶來的散熱與能耗問題，成為下一波產業成長主軸[2]。

劉佩真指出，今年AI產業已從大型模型訓練轉向AI推論、代理式AI及實體AI，帶動半導體需求持續提升。台灣今年半導體產值預估達8.45兆元、年增29.5%，再創歷史新高。台積電日前也將全年資本支出上修至600億至640億美元。她表示，半導體產業已占台灣GDP超過15%，相關企業市值占台股逾45%，仍是推升經濟成長的核心動能[1]。

劉佩真分析，輝達持續以一年一代速度推進平台藍圖，同時投資OpenAI、xAI、Groq及Intel等公司，建立涵蓋AI模型、推論及硬體架構的完整生態系。她指出，AI推論更重視低延遲與即時回應，除GPU外，CPU、NPU重要性同步提升，AI PC因導入NPU有助兼顧低功耗與端側運算需求。記憶體方面，實體AI將帶動LPDDR5、LPDDR6等低功耗高頻寬記憶體需求，並延伸至玻璃基板、AI伺服器及工業電腦等應用[1]。

劉佩真也整理AI供應鏈四大受惠方向：上游晶片封裝（台積電、創意、世芯）、高效散熱管理（奇鋐、雙鴻）、實體運動控制（所羅門、上銀）及基礎設施整合（廣達、緯創、鴻海）[1]。

周恩靖指出，隨著美股AI科技股持續受惠，與台股連動性高的費城半導體指數表現亮眼，投資人可透過複委託布局美股，把握全球AI成長商機[2]。