台積電10/15法說市場聚焦五件事

（綜合ETtoday新聞雲、聯合報等2家媒體報導）

台積電（2330）第三季法人說明會將於10月15日舉行。市場將檢視第三季成績，並從第四季展望、2奈米量產、先進封裝、資本支出及海外廠進度等五大面向，尋找明年成長線索。

台積電先前預估第三季美元營收介於446億至458億美元、毛利率介於65%至67%。上季已將今年美元營收年增預期上修至略高於40%，此次法說市場關注公司是否維持此目標，以及第四季營收能否延續成長。

2奈米製程第二季已占台積電晶圓營收3%，公司預期下半年產能快速提升，初期量產成本可能稀釋毛利率約3至4個百分點。第三季實際毛利率落在財測哪個位置，以及產能利用率與成本改善能否減輕壓力，將牽動市場對後續獲利能力的判斷。

AI訂單與先進封裝供給方面，台積電上季指出，雲端服務業者對AI投資仍釋出強勁需求訊號。市場將進一步追問客戶對明年產能需求是否持續增加，以及CoWoS等先進封裝產能擴充能否跟上AI晶片出貨。

台積電已將今年資本支出預算提高至600億至640億美元，其中約七至八成投入先進製程，約一至兩成用於先進封裝、測試、光罩等業務。法說對今年支出執行進度及明年投資方向的說明，將成為供應鏈關注焦點。

海外廠進度與成本方面，台積電先前宣布擴大美國亞利桑那州投資，並規劃在台灣、日本及美國增建3奈米產能。公司預估海外產能爬升初期將稀釋整體毛利率約2至3個百分點，各地新廠進度、客戶需求與海外製造成本變化，是法說另一項關鍵議題。

法人預估台積電第三季單季每股純益可達28.5元至30元，今年AI相關營收可望超過600億美元，較六個月前上修33%。業界分析，客戶群持續進行AI軍備競賽，不斷預定3奈米以下先進製程產能，訂單能見度至2030年[1]。

台積電特化供應鏈今日率先發動，台特化（4772）盤中大漲逾9%，一度觸及漲停板273元，晶呈科技（4768）漲停，康普（4739）、新應材（4749）、永光（1711）、中華化（1727）等也走強[1]。台特化受惠先進製程持續推進，特殊氣體需求升溫，旗下矽乙烷產能利用率近九成，無水氟化氫（AHF）產品今年正式步入大量出貨期，預計明年達滿載。台特化表示，明年第2季將完成矽乙烷產能擴建工程、明年第3季上線；AHF預計明年第2至第3季完工，年底啟動[1]。

晶呈科技董事長陳亞理指出，今年三大產品線營收同步看增，特殊氣體營收估成長三成、TGV系列有望倍增，光阻剝離劑增長50%。晶呈科技已建置兩大可量產TGV玻璃基板產品線，合計月產能約1萬片，預計2027年第2季累計完成12條產線[1]。