台積電美國擴產 分析師看好成本轉嫁能力

（綜合ETtoday新聞雲、中時電子報等2家媒體報導）

台積電在美國總統川普施壓下擴大美國先進半導體產能，面臨成本攀升與毛利率稀釋壓力，但分析師普遍給予正面評價，認為先進製程領先優勢足以支撐獲利。

台積電財務長黃仁昭在法說會指出，海外廠量產已對毛利率造成影響，未來幾年隨著海外產能逐步開出，預估初期將稀釋毛利率2至3個百分點，後續可能擴大至3至4個百分點。不過，第二季稅後純益年增77.4%，再創歷史新高。

美國商務部長Lutnick表示，台積電擴大投資將創造數萬個工作機會，有助重建美國先進半導體製造能力。白宮也認為，此舉反映美國製造業回流政策逐漸發揮效果。

Morningstar資深分析師Phelix Lee指出，依補助、租稅優惠及各項成本估算，美國生產晶片成本約比台灣高出20%至50%。市場預期台積電將逐步轉嫁成本，外媒報導最快2027年可能調漲先進及成熟製程代工價格最多約10%，但公司未評論價格策略。

分析師認為，台積電維持獲利的關鍵在先進製程幾乎沒有對手。Gartner副總裁分析師Gaurav Gupta表示，台積電在先進製程市場仍具高度主導地位，加上客戶基於供應鏈分散及美國政策要求需採購美國生產晶片，新增成本最終仍有相當比例由客戶吸收。D.A. Davidson研究主管Gil Luria也指出，以台積電目前超過67%的毛利率來看，公司仍有足夠空間承受海外擴產帶來的獲利稀釋。

台積電強調，持續看好AI帶來的多年成長趨勢，將依據客戶需求規劃全球產能布局，兼顧長期獲利能力與技術領先地位。