任永力警告日圓套利交易恐大逆轉

（綜合TVBS新聞、聯合報報導）

以「美元微笑理論」聞名的Eurizon SLJ Capital執行長任永力（Stephen Jen）與經濟學家弗萊雷（Joana Freire）發布報告警告，日圓兌美元即將強勢走高，過去數月大獲成功的日圓套利交易恐面臨急劇逆轉風險。

報告指出，三大因素正為資金回流日本、推升日圓創造條件：日本經濟成長超乎預期、日本央行基準利率持續看升、以及政府推動有利商業發展的政策。

任永力特別引用1998年10月日圓突然暴漲、迫使全球對沖基金瘋狂平倉的歷史經驗，稱雖然日本經濟與金融體系如今更穩健，不至於爆發系統性危機，但該經驗「值得全球投資人借鏡」。

目前日圓兌美元匯率約159.33，低於2月底美伊衝突爆發前約156的水準。任永力認為，石油危機僅是延緩美元兌日圓的修正，隨著新任聯準會主席沃什（Kevin Warsh）未來可能恢復降息，利差縮小將使美元兌日圓再度成為市場焦點，且日本經濟有能力消化日圓走強衝擊。

聯合報另報導，日本央行總裁植田和男周三警告，中東戰事引發的油價上漲若開始推升薪資與通膨預期，原本暫時性的能源衝擊可能演變成長期通膨，市場因此預期日本央行最快下月升息，進一步強化日圓升值預期[1]。