日圓空單創9年新高 套利交易再起

（綜合自由時報、聯合報等2家媒體報導）

根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至6月9日當週，槓桿基金對日圓的看空部位增加至逾11.5萬口合約，創下2017年11月以來、即9年新高。日圓匯率目前徘徊在1美元兌160日圓附近，市場高度警戒日本政府是否可能再度出手干預。

儘管日本央行預計在6月15日至16日的政策會議上升息25個基點至1.0%，達到1995年以來最高水準，但套利交易仍重新升溫。交易員押注，即使升息，日圓利率仍遠低於美國及其他主要經濟體，美日利差持續存在。

日本政府5月初曾斥資約343億美元干預匯市，試圖支撐日圓，但日圓短暫反彈後隨即回落至原有區間，投機者幾乎未受影響。摩根大通策略師指出，市場已大致反映日銀可能祭出的升息與外匯支持措施，許多投資人將把干預導致的日圓走強視為賣出機會[1]。

分析師警告，目前日圓空頭部位比2024年8月債券價格下調前更為極端，若日本央行會議出現意外或干預措施突然奏效，可能引發更大的擠壓。2024年日銀升息時，日圓急劇反彈曾迫使投資者迅速平倉，引發全球市場劇烈震盪。

（新增中時電子報、聯合報、民視新聞等3家媒體報導）

日本央行如預期於6月16日升息25個基點至1.0%，但日圓兌美元仍徘徊在160.31附近，升息未提供顯著支撐。國泰世華首席經濟學家林啟超指出，日圓「甜甜價」仍將維持一段時間[2]。市場焦點轉向本週稍晚的聯準會與英格蘭銀行會議，聯準會新任主席Kevin Warsh上任後的首場會議備受關注[3]。

## 日銀決策細節 日銀以7比1投票結果通過升息，副總裁內田真一主持記者會，強調核心通膨接近2%之際需警惕物價上行風險，但重申貨幣政策依然寬鬆，暗示未來仍有持續升息空間[3]。市場也關注日銀是否釋出2027年4月起停止縮減購債規模的訊號[1]。

## 外部因素 美伊達成初步和平協議提振市場風險胃口，美元指數持穩在99.58低點，原油價格回落[3]。澳洲聯邦儲備銀行同日決定維持利率不變。