日銀升息至1% 市場反應平淡

（綜合聯合報、三立新聞等2家媒體報導）

日本央行（日銀）16日召開貨幣政策會議，決議將政策利率由0.75%調升至1%，創下1995年以來、31年新高。由於市場早已預期此次升息，日圓匯率與日經指數均未出現劇烈波動。

日銀指出，在國際油價維持高檔及企業物價持續上漲背景下，若升息速度落後於物價成長，可能加劇輸入性通膨壓力；日圓長期疲弱導致進口成本攀升，也成為支持升息的重要原因。值得注意的是，總裁植田和男因病住院缺席會議，由副總裁內田真一負責對外說明決策依據。內田真一直言，如經濟活動、物價和金融情況有需要，央行會持續升息[1]。

知名貨幣分析師Justin Low表示，其實央行早在今年1月就想升息，惟2月底美伊戰爭的爆發與通膨衝擊，徹底打亂了央行原先的規劃[1]。

PTT股板網友熱議此次升息，多數認為「符合預期」，因此市場沒有太大波動。有留言表示「利空出盡」、「早就Price in了」，指出過去幾個月市場持續討論日本升息議題，資金早已提前布局。不過另一派網友則認為，此次升息幅度仍然太小，難以真正扭轉日圓疲弱局面，直言「日幣沒救了」。也有網友糾正部分投資人誤讀標題，強調此次是「升息至1%」，而非一次升息1%，實際調升幅度僅為1碼（0.25個百分點）[2]。

（新增中時電子報、自由時報、聯合報等5家媒體報導）

本次報導焦點轉向日銀升息後日圓持續弱勢的原因與後續風險。

## 日圓弱勢關鍵：美日利差仍大 多家外媒分析指出，日本1%的利率在全球標準下依舊偏低，尤其美國聯邦基金利率維持在3.50%至3.75%區間，美日利差仍十分明顯[6][4]。靠借日圓買進高收益資產的套利交易雖風險升高，但因利差仍具吸引力，尚未全面退場[4]。截至6月初，槓桿基金與資產管理機構仍大量放空日圓期貨[4]。

## 日銀鴿派發言壓抑日圓 聯合報引述國銀外匯專家指出，日銀副總裁內田真一會後表示「難以判斷利率仍需上調多少」，且未設定明確中性利率目標，此鴿派發言消弭了市場對連續升息的預期，成為壓抑日圓的關鍵[2]。日圓兌美元持續在160附近徘徊，市場密切關注4月30日高點160.7，若突破此價位，日本官方出手干預的風險將顯著上升[2]。

## 比特幣等風險資產受關注 三立新聞報導指出，日銀升息引發外界憂心將抽乾全球風險資產流動性，比特幣首當其衝。不過目前比特幣仍穩於6.6萬美元以上，市場更關注美伊和平談判進展。但報導也提醒，自日銀2024年3月啟動升息以來，每次升息後比特幣常大幅回檔，平均跌幅達27%[1]。

## 縮減購債計畫暫緩 自由時報引述路透報導，日銀決定暫緩原定2027年4月起推進的縮減購債計畫，維持每月購買約2兆日圓日本公債，以避免長天期債券出現劇烈重新定價[4]。