美日聯手干預日圓 扭轉長期貶勢仍待觀察

（綜合中央社、聯合報等2家媒體報導）

日本財務大臣片山皋月3日證實，日本已於7月31日與美國財政部共同實施買入日圓、賣出美元的外匯干預，帶動日圓兌美元一度回升超過5日圓。這是日美自2011年東日本大地震以來，時隔15年再次聯手干預匯市；若以「買進日圓」的干預來看，更是自1998年亞洲金融危機後，相隔28年首見。美國總統川普形容此舉是展現「友誼的訊號」。

日圓經歷聯合干預後，8月7日盤中報158.40日圓兌1美元，已回吐近半數升幅，引發市場揣測第二輪干預可能開打。8日美國非農就業數據意外轉差，日圓勁升，紐約時間下午5時報157.76日圓，周線仍小幅貶值。道富銀行策略師費里奇表示，8日日圓升值看來與官方干預無關。

日本財務省7日公布，春季黃金周期間（4月30日至5月6日）曾三度進場干預匯市，4月30日單日規模達6.28兆日圓（約396.4億美元），為歷來最大；三天總額達11.7349兆日圓。至於7月31日的聯合干預金額，彭博分析日銀帳戶後推估約340億美元，前一天更砸下約530億美元，若經官方證實，將創歷來最大單日干預規模。

國銀分析，要使日圓扭轉長期貶勢並不容易，除官方干預外，還需三大關鍵因素：聯準會貨幣政策明確轉向；油價回落使輸入性通膨壓力緩解；以及日本央行升息路徑與終端利率態度更趨明確[3]。滙豐銀行認為，美元兌日圓持續下行的邏輯仍不充分，後續若再度干預，可能需要應對美元需求回升[3]。

摩根士丹利策略師表示，雖維持日圓「中立」看法，但已轉為偏空，除非美日進一步聯手干預，否則日圓將逐步走貶[2]。市場預期日本央行9月前升息的機率約60%。

新加坡華僑銀行策略師沈慕祥認為，美日「再次干預的可能性很高，尤其是在美元兌日圓接近160日圓之際」，「干預要有效，需要日本央行加快升息，或出現有利聯準會寬鬆貨幣政策的環境」[1]。