日圓重挫後回穩 市場警戒官方干預

（綜合民視新聞、聯合報等2家媒體報導）

日圓上週重挫約2%後，週一（21日）暫時回穩，亞洲市場早盤在1美元兌156.64至156.85日圓附近波動。日本央行上週五升息至1.25%，創31年新高，但因決策出現兩票反對且缺乏明確鷹派指引，未能提振日圓匯價。隨後《日經新聞》報導日本官方已進行「匯率檢查」，向商業銀行詢價以評估市場狀況，此舉常被視為干預匯市的前兆。日本適逢連假休市，流動性偏低，市場對官方可能出手進場拉抬日圓保持高度警戒。

瑞銀資產管理全球主權貨幣固定收益主管Kevin Zhao表示，日本央行升息不足以扭轉日圓弱勢，若當局再度進場買進日圓，反而可能是賣出的好時機。他認為「偏向弱勢日圓的基本政策沒有改變」，美元兌日圓匯率可能繼續走高，但當局終會再次干預。Zhao對日本升息能否持續推高日圓「非常懷疑」，因為聯準會也可能升息，使美日利差維持不變。他進一步指出，日本首相高市早苗傾向擴大支出支持經濟，在股市上漲、名目GDP成長的情況下，日本央行沒有迫切升息的壓力，且日本政府債務龐大，維持低利率有利於減輕利息負擔，因此日圓難以單靠央行政策轉向持續走強[3]。

本月除了日本央行，美國聯準會與歐洲央行也雙雙升息，並警告為因應中東衝突引發的通膨壓力，未來可能需要進一步緊縮。HSBC亞洲首席經濟學家Fred Neumann指出，聯準會全體一致通過升息並釋出鷹派訊號，讓日本央行要引導市場預期並提振日圓的難度大幅提高[2]。Capital Economics亞太市場主管Thomas Mathews則表示，考量到日圓目前仍比7月觸及的163.99低點強勢，可能需要進一步走貶才會引發實際干預[2]。

（新增民視新聞、聯合報等3家媒體報導）

日圓連三日走貶，22日跌至157.70兌1美元，從9月初的7個月高點持續回落。市場對日本央行升息步調能否縮小美日利差普遍存疑，目前預估10月升息至1.5%的機率僅約30%，遠低於市場對聯準會同期升息的預期。經紀商GivTrade創辦人Hassan Fawaz指出，官方干預僅是警示而非解方，市場不認為日本緊縮步調能追上美元的殖利率優勢[3]。

國銀分析，美日利差優勢持續支撐美元，短線日圓仍在區間盤整，後續需觀察日銀升息步調及官方匯率政策動向[1]。與此同時，國銀搶攻年底出國潮，滙豐銀行、凱基銀行均推出日圓七天期定存年利率10%的優惠方案，台新銀行則提供七天期9%利率，搶攻換匯商機[2]。