渣打銀看好中國K型轉型 聚焦AI電氣化

（綜合ETtoday新聞雲、壹蘋新聞網報導）

渣打銀行北亞區首席投資總監鄭子豐指出，中國經濟正經歷結構性K型轉型，先進科技與新經濟產業蓬勃發展，傳統產業則面臨產能過剩及內需疲弱等挑戰。近期公布的經濟數據低於市場預期，加深全球投資人疑慮，但整體數據表面的疲弱掩蓋了轉型過程。

從指數表現來看，滬深300指數回檔，回吐上半年約10%漲幅。鄭子豐強調，在亞洲（不含日本）區域中，中國仍是重要一環，近期市場波動印證分散配置的重要性。他舉例，7月全球AI及高波動股票大幅修正，MSCI台灣指數跌幅與滬深300相近，MSCI韓國指數重挫逾30%，但恆生指數上漲逾13%，東南亞股市也上漲8%，顯示地區與產業分散配置的重要性。

鄭子豐表示，中國消費者並未消失，而是轉向體驗型與情緒價值消費，暑期電影院觀影人次創歷史新高，年輕人願以極高溢價購買演唱會門票，顯示消費重心從奢侈品牌轉向體驗型消費。目前中國股票指數中上市AI公司占比偏低，指數仍由傳統及景氣循環產業主導，這波回檔可能是評估進場時機。

渣打銀建議聚焦三大投資主題：AI、高階工業及電氣化。日前中國國家發改委宣布未來五年將投資4兆元人民幣建設全國一體化算力網路，呼應快速成長的AI市場需求。今年夏季，一家機器人製造商及全球第四大DRAM晶片製造商已獲准進行A股IPO，顯示資本市場正積極為新經濟產業提供支持。渣打銀建議對成長股採取選擇性布局，並可透過優質股息股或中國政府公債平衡整體投資組合。