超微傳搶Google TPU訂單 聯發科股價失守月線

（綜合ETtoday新聞雲、聯合報報導）

市場研究機構SemiAnalysis指出，Google正與超微（AMD）合作開發第10代TPU，若消息屬實，將是AMD首次大規模參與客製化AI ASIC專案。受此消息衝擊，聯發科（2454）股價連3個交易日走跌，今（20）日盤中一度下挫逾4%至3675元，失守月線支撐。

SemiAnalysis分析，Google已累積九代自研AI加速器經驗，長期由博通（Broadcom）協助晶片設計，此次尋求AMD合作，目的可能不是開發傳統TPU，而是導入AMD的CPU矽智財、互連技術及先進封裝能力。其中，CPU整合被視為最值得關注的方向。傳統大型語言模型訓練仰賴加速器，但推理模型及代理式AI執行過程需要更多通用運算資源，可能使未來AI系統的CPU使用比重進一步提高。Google已逐步增加TPU系統內的CPU配置，最新TPU 8i系統採每兩顆TPU搭配一顆Google Axion CPU，較第七代配置明顯提高。

聯合報報導指出，博通6月在財報會議中曾透露Google正在尋找其他供應商，市場當時即解讀為Google TPU不再由博通獨供，並推測聯發科可望分食訂單。聯發科雖從未公開證實Google為其ASIC客戶，但業界長期將Google視為聯發科客製化ASIC業務的重要合作對象。如今超微加入第10代TPU開發，市場重新評估聯發科未來ASIC業務的競爭壓力。

聯發科近期持續釋放AI ASIC成長訊號，公司指出已打造首款AI加速器ASIC，預計第4季進入量產；今年資料中心營收可望超過20億美元，並預期2027年將加速成長。基本面方面，聯發科7月合併營收達484.74億元，年增12.1%，創歷年同期新高；前7月累計營收3498.08億元，年增0.8%。公司預期第3季合併營收可望季增5%以內。

股價方面，聯發科6月2日盤中一度攻上4970元天價，隨後反壓加重，7月29日盤中最低下探2990元，波段最大跌幅接近4成；8月後股價逐步墊高，一度重新站回4000元之上。今日以3820元開低，盤中一度拉升至3870元翻紅，隨後賣壓再起，跌幅擴大至4%以上並失守月線。

（新增東森新聞、中時電子報等3家媒體報導）

花旗環球證券最新報告指出，Google擴大客製化晶片合作夥伴是為建立多元供應商生態系，並非排擠聯發科既有專案，維持「買進」評等，目標價由3700元大幅調升至6800元。花旗強調，市場需區分「已進入執行階段的2027-2028年專案」與「未來新架構的競爭」，近期供應鏈變化對聯發科既有AI ASIC業務影響有限。

花旗估算，聯發科AI ASIC營收可望從2026年的20億美元，成長至2027年的180億美元，2028年進一步達400億美元；並將聯發科對2027年加速器市場機會估值上調至800億美元，預期聯發科有機會取得15%至20%市占率。