韓股今年9度熔斷 散戶爆倉轉借高利貸

（綜合中時電子報、民視新聞報導）

南韓股市今年以來劇烈震盪，累計已發生高達9次熔斷，引發市場對散戶融資斷頭及金融風險的高度關注。財經專家邱敏寬分析指出，南韓投資人偏好高槓桿操作，加上ETF保證金門檻偏低，每逢熔斷便有約15%至18%的散戶遭強制平倉。

為抑制市場過度投機，南韓官方宣布自7月31日起調高ETF交易保證金至原本的兩倍，預料將提高交易門檻，並可能引發部分資金退場。

邱敏寬在節目《新聞線》分析，南韓散戶長期仰賴融資及借貸投入股市，今年上半年五大商業銀行相關放款規模已突破新台幣1兆元。隨著市場持續修正，銀行資金逐漸緊縮，不少投資人為了加碼攤平或補繳保證金，轉向地下錢莊借貸。南韓警方近期查獲超過200名非法放貸業者，發現地下錢莊以「免信用審查」、「10分鐘快速撥款」等話術吸引投資人借款，實際年化利率最高達1000%至5000%。若借款人無力償還，業者還會將欠債資訊散布給家屬、同事。

邱敏寬也分享多起案例，包括一名26歲上班族爆倉後轉向地下錢莊借款，最終深陷債務危機；一對新婚夫妻將1億韓元購屋頭期款投入ETF，遭遇斷頭後丈夫又私下借高利貸補洞，導致婚姻破裂；另有29歲男子因股票慘賠，轉而擔任詐騙集團車手遭警方逮捕。此外，一名曾被稱為「少年股神」的投資人，透過刷爆10張信用卡籌得2億韓元投入鋼鐵股，最終投資失利、資產歸零，甚至流落街頭。

除了南韓市場因素外，邱敏寬認為，近期全球股市震盪也與大型企業密集募資有關，包括Google規劃募資1000億美元、AI新創Anthropic預計10月啟動新一輪融資，以及中國AI新創Kimi積極籌資，都可能吸引市場資金轉移，形成排擠效應。