外銀看好AI能源國防 推動下波投資

（綜合中央社、聯合報等2家媒體報導）

滙豐銀行今日舉行第3季投資展望記者會，由滙豐私人銀行及財富管理北亞首席投資總監何偉華剖析市場趨勢。滙豐提出第3季四大優先投資策略：投資AI引領的未來、把握政府推動安全與能源自主帶來的機會、透過多元資產策略提升投資組合韌性，以及把握亞洲創新與收益。

何偉華表示，除了看好AI在資訊科技、通訊、金融等產業的投資機會，基於地緣政治變化猶存，也看好能源與資源、國防等領域，包括可再生能源發電、核能、電網與儲能、數據中心等，預估2030年前全球投資需求高達11至14兆美元。他建議透過多元資產策略提升韌性，債券、黃金、另類投資及多元外幣策略仍是核心，可輔以基礎設施項目提供穩定現金流。

針對亞洲，何偉華指出，亞洲憑藉半導體領先優勢及大型語言模型快速發展，將受惠於全球AI投資加速。日本、南韓、中國及新加坡企業治理改革持續改進，投資人可透過債券發掘收益機會。回到台灣，他認為台灣處於全球AI熱潮中心，受惠半導體及電子業強勁需求，出口表現亮眼，預期未來1至2年企業投資仍將支撐經濟成長。滙豐對中國大陸、香港、新加坡和南韓持偏高比重配置[1]。

法國巴黎銀行財富管理同日發布新聞雙週刊，提出下半年投資主題。面對全球股市多頭行情邁入第4年，建議維持股票配置，並透過多元資產、收息型與防禦型標的，以及私募股權、基礎建設及避險基金等策略分散風險。對全球股票維持中性看法，美股、日股、英股及新興市場股票皆為中性，歐元區股票減碼。產業方面，看好醫療保健及工業類股，能源類股由中性下調至減碼；亞洲股市偏好科技、通訊、非必需消費品及醫療保健。

法巴預估，市場焦點正從半導體延伸至下一波AI基礎建設，圍繞AI龐大電力需求，包括發電和輸配電基礎建設，以及光纖與銅線等原物料需求快速增加，也看好機器人技術發展。在地緣政治不確定性下，大宗商品可望持續分散風險；即使荷莫茲海峽恢復航運，預期布蘭特原油仍可能維持每桶80美元左右。法巴示警，AI資本支出帶來的通膨效應及勞動市場再度趨緊，通膨可能是市場低估的下一項重大風險。

配置方面，法巴建議黃金及白銀維持加碼，12個月目標價分別為每盎司5500美元及90美元；銅與鋁也維持加碼，12個月目標價分別上調至每噸1萬5000美元及3800美元。基礎建設成長動能則來自能源安全、全球電氣化轉型、數位化需求增加、航空與鐵路運輸量成長，以及烏克蘭與中東戰後重建需求。