全球央行調查：通膨殖利率風險升溫 美元地位穩固

（綜合今日新聞、聯合報報導）

瑞銀資產管理發布《第32屆年度儲備管理者調查》，針對全球約30家主要央行進行問卷，結果顯示通膨與長天期殖利率走升重新成為市場關注核心，82%受訪者將持續性通膨或長天期殖利率無序上升列為首要全球總體風險，超越地緣政治因素。

52%受訪者預估未來5年最可能出現停滯性通膨。對於聯準會新任主席Warsh，超過半數認為其任命已在一定程度上削弱聯準會獨立性，但多數預期未來一年政策利率將大致維持在目前水準（3%至4%）。

美元地位方面，93%受訪者預期美元不會失去避險貨幣地位，美元平均持有比重由前一年的56%升至59%。但以淨額計算，美元是過去一年最常被減持的貨幣。展望未來一年，人民幣是央行最計畫以淨額方式增持的貨幣，其次為加幣等商品貨幣。39%受訪者預期全球金融體系將朝向美元、歐元與人民幣並立的多極化格局演變。

資產配置方面，被動式股票納入央行合格投資範圍的比例已達48%，35%計畫未來一年以淨額增加配置，高於前一年的12%。成熟市場與新興市場股票並列未來五年風險調整後預期報酬首位。黃金由去年調查中明顯領先的67%降至29%，但在長期趨勢支撐下仍被預期優於公債與現金。美股及「Magnificent 7」科技股被視為相對表現最強資產。