主權基金大調倉 能源資產受青睞

（綜合自由時報、中時電子報、聯合報報導）

投資管理公司景順（Invesco）週一（29日）公佈的調查顯示，管理29兆美元資產的全球主權財富基金與各國央行正因地緣政治劇變而重新調整投資組合，轉向能源資產，並對美元地位表達日益加深的憂慮。

這項針對90家主權財富基金與54家央行的調查指出，在貿易關稅、重要航道關閉、烏克蘭戰爭與中東戰事持續的背景下，機構投資人愈加重視投資組合的韌性。約80%的受訪者認為，能源安全與能源轉型基礎設施是提升投資組合彈性最可靠的投資方向。2026年，基礎設施已佔主權財富基金資產的9%。報告也提到，AI基礎設施對能源的龐大需求進一步推升了能源資產的吸引力。

景順首席研究員瓊斯（Benjamin Jones）表示，在通膨、地緣政治分裂及市場集中趨勢影響下，投資人正重新審視分散投資的傳統觀念，並重新設計投資組合以應對更廣泛的市場波動，「彈性不再是可有可無，而是正在成為一個硬性要求」。

調查顯示，對美元的擔憂普遍且日益加深。61%的受訪央行認為，美國的債務水位對美元作為準備資產的長期地位產生負面影響，此比率遠高於2024年的20%。29%的受訪者預期，在未來5年內，美元作為準備貨幣的地位將減弱，相較於2022年的12%有所增加。分析師指出，儘管美國與以色列對伊朗的戰爭使美元今年升值約3%，但美國政策不確定性與巨額債務可能使美元長期走弱。

一些機構也在調查中透露，因地緣政治緊張局勢，正重新評估對美國保管機構、交易對手和清算基礎設施的依賴程度。一家歐洲央行表示已更換美國的保管機構；一家拉美央行稱正建立新的非美國保管關係，以應對「最壞的情況」。不過，也有央行坦言，此類調整存在政治風險，可能被美國解讀為不友善行為[1]。

與此同時，約三分之一的受訪者計劃增加黃金儲備，以實現資產多元化。