挪威主權基金擬大砍美債轉買MBS

（綜合中時電子報、聯合報等2家媒體報導）

全球最大主權基金、規模達2.3兆美元的挪威政府全球養老基金，其管理機構挪威央行投資管理公司（NBIM）已向挪威財政部提案，建議大幅調整基準債券指數的組成，將政府債券比重由現行的70%降至50%，轉而增持房貸抵押證券（MBS）及開發銀行債券等收益較高的資產。

根據《金融時報》估算，此舉將使該基金的全球政府債券配置減少約1,060億美元，其中多數為美國公債，減持規模約達800億美元，占基金總資產的3.5%及債券部位的13.4%。若提案獲准，將是大型國家投資人重新配置美債的重要訊號，在美國政府債務攀升、美債殖利率處於多年高點之際，相關賣盤可能加重市場壓力。

NBIM在提案中詳細說明了各國的配置調整：美國公債比重將下調12.2個百分點，美國非政府固定收益部位則提高11.4個百分點；英國公債配置不變；日本政府公債則增加2.8個百分點。值得注意的是，該基金的美元曝險僅減少0.5個百分點，顯示此調整並非將資金撤離美國，而是由公債轉向其他美元計價債券。

新增的MBS標的將包括由房利美（Fannie Mae）、房地美（Freddie Mac）及吉利美（Ginnie Mae）等三大房貸機構擔保的證券，其信用品質接近美國公債，但因存在房貸借款人提前清償的風險，可提供較高的殖利率。NBIM強調，即使政府債比重降至50%，仍足以因應市場動盪時的流動性需求。

目前該提案僅屬諮詢意見。專家委員會將於明年1月提出整體建議，挪威財政部則預計在2027年春季向國會提交最終方案。