中國7月非官方PMI雙降 經濟動能放緩

（綜合中央社、聯合報等2家媒體報導）

中國7月非官方PMI數據全面下滑，反映內需疲弱導致經濟擴張動能明顯降溫。由標普全球編製的RatingDog中國通用服務業PMI，7月由6月的54.1大幅降至50.4，創2024年9月以來新低，遠低於市場預期的53.7。製造業PMI則由51.7降至50.9，為4個月最低，同樣低於市場預期。綜合PMI由53.6降至50.8，為2025年7月以來最低。

服務業方面，受內需轉弱拖累，新業務成長速度降至今年3月以來最低。不過，服務業出口連續第3個月成長，業者表示海外客戶需求增加，與夏季展覽、遊學活動、金融交易結算量上升及企業管理改善有關。就業方面，服務業連續第3個月增聘人力，但增速較6月放緩。業者對未來1年營運前景仍保持樂觀，但信心水準降至2020年2月以來最低。

製造業方面，7月產出及新訂單成長速度均放慢，其中新訂單增速降至今年1月以來最低。但新出口訂單在連續2個月收縮後，7月重返成長，增幅有限。製造業連續第2個月增聘員工，增聘速度創2023年8月以來最快。採購品庫存連續第8個月增加，創2006年至2007年以來最長連增紀錄，促使企業自2025年11月以來首度削減採購活動。價格壓力持續緩和，原材料投入成本漲幅降至6個月最低，出廠價格大致持平。

RatingDog創辦人姚煜表示，短期內服務業PMI預計仍可維持在擴張區間，但復甦速度將取決於內需強度及企業信心[2][1]。德國商業銀行資深經濟學家亨利．郝則指出，PMI大幅下滑反映內需迅速降溫，但服務業內在動能尚未停滯，出口仍具韌性、就業保持成長[1]。