中國9月製造業PMI重返擴張區間

（綜合中央社、聯合報、民視新聞報導）

中國國家統計局30日公布9月製造業採購經理指數（PMI）為50.1%，較8月上升0.3個百分點，時隔兩個月重返榮枯線（50）之上，結束連續萎縮狀態，符合市場預期。非製造業商務活動指數亦回升至50.2，優於預期。

從企業規模看，大型企業PMI為50.6%，與上月持平；中型企業PMI為49.7%，小型企業PMI為48.9%，均仍低於榮枯線。中國物流與採購聯合會特約分析師張立群指出，小型企業訂單類指數持續處於榮枯線之下，顯示需求不足問題仍然突出，建議加大宏觀政策逆週期調節力度，擴大政府投資以增加企業訂單[3]。

分類指數方面，9月生產指數為51.7%，較上月上升1.3個百分點，為今年以來最高，顯示製造業生產活動擴張加快；新訂單指數為50.5%，較上月下降0.1個百分點；新出口訂單指數為50.0%。原材料庫存指數（48.2%）與從業人員指數（48.4%）仍低於臨界點，後者較上月下降0.3個百分點，顯示用工景氣持續下降。

國家統計局首席統計師霍麗慧表示，製造業PMI連續兩個月回升，調查的21個行業中有12個高於臨界點，較上月增加4個，行業景氣面有所擴大。裝備製造業、高技術製造業及消費品行業PMI分別為51、52.5及50.7，高耗能行業則為48。

分析師指出，PMI回升主要受兩大因素支撐：一是人民幣8,000億元新型政策性金融工具開始全面投放，穩增長政策發力；二是出口強勁增長及全球AI熱潮帶動科技產品需求[2]。展望後市，東方金誠首席宏觀分析師王青預期，受「十一」長假影響，10月製造業PMI可能回落至49.6左右，下半年景氣度總體仍處於收縮區間[2]。他認為第4季宏觀政策將進一步加大逆週期調節力度，增量措施可能包括加發政策性債券及降息降準[2]。高盛經濟學家則預期，新增措施將以財政及信貸管道提供針對性支持，而非大規模刺激[2]。