8月製造業PMI升至62.5 連11月擴張

（綜合聯合報、中時電子報等2家媒體報導）

中經院1日發布8月經季節調整後台灣製造業PMI，由7月61.5續升至62.5，創五年來最快擴張速度，且為連續第11個月維持擴張，反映出口及AI產業動能持續強勁。中經院院長連賢明表示，AI景氣及產業表現持續熱絡，但廠商反映零組件缺料問題已造成生產瓶頸，各項電子產品價格隨之上揚。

連賢明指出，AI生產目前最大瓶頸是記憶體，尤其是HBM（高頻寬記憶體）；台灣雖具晶片製造優勢，但完整AI伺服器高度仰賴記憶體，而全球記憶體供應吃緊，帶動零組件價格明顯攀升。他判斷，零組件缺貨短期內不會快速紓解。中經院調查顯示，新增訂單與生產指數同步來到2021年8月以來最快擴張速度，但缺料、配貨、長交期頻傳，製造業存貨指數續跌至58.2%，為2026年3月以來最慢擴張速度。

中經院副研究員陳馨蕙認為，PMI一路走強，顯示以往製造業明顯的淡旺季循環已經改變，「從去年下半年到現在沒有淡旺季了」。她指出，新增訂單增加非常快，但生產跟不上，主要是缺料及交期，零組件已嚴重影響工期。

8月非製造業經理人指數（NMI）則由7月57.3降至55.6，雖仍維持擴張，但景氣動能略為下滑。連賢明分析，近期股市波動可能對消費信心產生影響，使非製造業指數小幅回落。

針對成本壓力升溫是否促使央行9月升息，連賢明認為，電子產品在CPI（消費者物價指數）中占比僅約1.6%，對整體物價影響不大；他無法確定央行是否升息，但日本及南韓均已升息，相信央行會審慎評估。陳馨蕙則指出，央行2月報告曾示警台灣產業K型化問題嚴重，若升息將造成傳產融資壓力；加上近期豪雨可能導致蔬果價格大漲，她判斷央行會較保守，可能以匯率政策做第一波防禦。中研院經濟研究所研究員簡錦漢也分析，AI通膨來自非每日購買的手機、筆電等產品，消費者可以調整購買行為，對整體CPI影響有限；政府平穩電價、油價機制亦未對通膨造成太大壓力，他認為央行升息機率不高。