台股「兩個世界」 六成企業陷衰退

（綜合聯合報、中時電子報報導）

台灣董事學會10日舉辦十五週年年會，發布《2026台灣董事會白皮書》，揭露台股指數創高背後，企業間出現嚴重的「兩個世界」分化現象。

白皮書指出，台股從2012年至今年6月，指數從7700點漲至45071點，漲幅達485%，總市值由0.8兆美元成長至5兆美元，全球排名躍升至第5名。然而，前百大企業已占整體市場近八成市值，其中台積電單一公司市值占比從2012年的12%攀升至逾四成。去年1月至今年6月間，有1047家公司市值衰退；去年全台股市場僅33%（約634家）公司獲利成長，約六成上市櫃企業面臨市值與獲利衰退壓力。

台灣董事學會發起人蔡鴻青憂心表示，台灣正站在歷史上最好的時刻，但「一個市場、兩個世界」的現象值得警惕，「台灣不能夠只有一家公司，台灣需要有很多很厲害的公司」。他強調，台灣經濟韌性不能只依賴護國神山，需要一群具備技術、治理與國際化能力的「群山」。

蔡鴻青提出「共治年代」概念，認為企業經營應從創辦人獨治走向董事會、專業經理人、股東與外部專家共同參與決策。年會也邀請台泥董事長張安平、聯華神通集團董事長苗豐強、新世代金融基金會董事長陳冲等與談。陳冲建議借鏡德國公司法雙軌制，釐清監督與經營分工；苗豐強則主張「50/50合資哲學」，認為平等股權結構更能促進理性溝通與權責對等[2]。