南亞科法說報喜 外資喊破550元

（綜合中時電子報、聯合報等2家媒體報導）

南亞科（2408）法說會後公布2026年第二季財報，毛利率飆上79.5%，直逼80%關卡，三率顯著三升，單季每股盈餘14.66元，累計上半年稅後淨利達762.5億元，每股盈餘23.38元[1]。第2季財報符合券商預期，但優於市場預期[2]。

展望下半年，DDR4仍嚴重短缺，記憶體短缺情況預估將再持續數季，下半年報價持續走揚，第3季營收預估季增25%[2]。南亞科周一晨盤股價衝上466.5元最高、上漲7.11%，站穩所有短期均線[3]。

法說會後，三家外資目標價落在552-580元區間，其中美系外資上調南亞科明後年獲利預估[3]。美系大行指出，南亞科到後年都不用擔心供過於求，即便2027至2029年間投入160億美元資本支出用於4.5萬片月產能擴充，結構性轉變正在加劇記憶體短缺，並促進多樣化的AI創新需求[2]。

（新增東森新聞、聯合報、TVBS新聞等3家媒體報導）

繼前次法說會後，外資目標價進一步上調，最高已突破600元關卡。

外資目標價再調升

大摩將南亞科目標價由550元調升至580元，瑞銀由495元上調至555元，大和證券則給予650元目標價，美銀目標價上看660元[2]。大摩強調不擔心供過於求，榮景可能延續至2028年[3]。

第二季財報細節

瑞銀指出，南亞科第二季ASP季增約68%，毛利率從第一季的68%衝上80%，高於瑞銀原先預估的79%[3]。大摩報告則指出，AI基礎設施與伺服器相關銷售已佔第二季營收20%至30%[3]。截至第二季底，保留現金因獲利飆升來到2167億元，季增高達151%[3]。

展望與擴產

瑞銀預測第三季ASP將再季增32%，但出貨量因下半年同比下滑而調整為季減8%[3]。長期規劃上，新廠設備預計2027年第一季移入，2028年前將產能提升至每月3萬片，EUV微影技術將於2028年導入，可能應用於1C、1D或1E製程[3]。

盤勢與分析師觀點

南亞科今日開盤衝上466.5元後漲幅收斂，盤中翻黑跌1元暫報434.5元。分析師蔡明翰指出，全球記憶體由三星、海力士、美光三巨頭主導，合計市佔率近九成，南亞科市佔率僅約2%，且未涉足HBM技術，投資台廠記憶體需緊盯報價，一旦轉弱應考慮離場[1]。