（綜合ETtoday新聞雲、自由時報、TVBS新聞等3家媒體報導）
DRAM大廠南亞科（2408）明（10）日將召開法說會，市場看好財報表現，激勵今（9）日股價強勢飆漲，早盤跳空開高後直奔漲停價435.5元，大漲39.5元，漲幅9.97%。截至上午11時，漲停委買張數近1.9萬張，成交量已超過5萬張。
南亞科日前公告6月自結營收293.88億元，月增6.21%、年增621.34%，連續8個月創新高；第2季營收825.5億元，季增68.16%、年增逾6.8倍；上半年累計合併營收1316.36億元，年增6.4倍，寫下單月、單季與上半年同創新高的三高紀錄。南亞科7日除息，每股配發現金股利1.347元，為睽違兩年再度發放股利，當日即順利填息。
法人預期，南亞科繼第1季毛利率衝上67.89%後，第2季毛利率可望進一步突破七成，獲利將續創新高。本土投顧出具最新研究報告指出，全球記憶體市場供需結構持續改善，預估2028年前供需缺口仍難以緩解，維持「增持」評等，目標價由520元調升至720元，調升幅度約38.5%[3]。另一家本土法人則維持「買進」評等，目標價調至548元，並預估第2季毛利率可望首度突破80%大關，單季EPS上看15.12元[1]。外資也將南亞科投資評等由「中立」調升至「加碼」，明年6月目標價從230元大幅上調至710元[1]。
本土投顧指出，AI伺服器快速發展帶動HBM需求持續攀升，預估HBM位元需求將增加100%，且AI運算能力提升使DRAM供給轉向支援HBM產品，進一步壓縮一般DRAM供給。此外，AI Agent、機器人、自駕車、AI PC等新興應用同步成長，也將持續推升整體記憶體需求。報告認為，在供給增速有限、需求持續增加的情況下，預期2028年前全球記憶體供需缺口仍難解除，DRAM與NAND Flash價格都有機會維持高檔[3]。
南亞科目前積極推動製程升級，預計2026年至2028年間，1α及1β先進製程將成為主要生產技術，有助提升產品競爭力及毛利率。今年第二季試產的新世代製程，也被視為未來重要成長動能[3]。本土投顧同步調升南亞科未來三年財測，將2026年ASP/Gb預估上修18%至50%，並調高2026年至2028年EPS預估至75.1元、130.6元及203.6元[3]。南亞科也積極布局客製化記憶體市場，與國際大廠合作開發新產品，包括與Wafer供應鏈合作及攜手Qualcomm開發AI應用產品[3]。
（新增中央社、今日新聞、聯合報等10家媒體報導）
南亞科今（10）日召開法說會，公布第二季財報並釋出展望，為本次報導核心。
第二季營收825.49億元，季增68.2%；毛利率79.5%，較上季提升11.6個百分點，超越台積電同期毛利率；稅後淨利501.92億元，季增92.6%，EPS 14.66元，均創單季新高。上半年EPS 23.38元，每股淨值93.49元。總經理李培瑛證實，若無績效獎金提列，EPS會更高。
李培瑛表示，今年資本支出約500多億元，明年內部初步規劃逾2,000億元，仍待董事會核准。新廠第一階段預計2028年投產，月投片3萬片，2029年增至3.6萬片，全產能4.5萬片，總投資約4,800億元，目前已投入近1,000億元，後續資金以自有資金支應，暫無募資需求。新廠預計招募1,500人，已招募約半數。
製程方面，1C製程已出貨，1D製程進入光罩製作階段，1E製程處於初期開發。客製化記憶體導入晶圓對晶圓鍵合技術，封裝採用3D IC、TSV等先進封裝。
李培瑛預期第三季價格高於第二季，毛利率將進一步攀升。目前長約占產能約50%，已有4家長約客戶，短期合約到期後將逐步轉為長約。AI基礎設施及伺服器產品營收占比已逾20%，客戶包括NVIDIA、Google、微軟、英特爾、超微等。針對韓國三星與SK海力士擴產，李培瑛認為年增約15%屬合理成長，非爆發性擴產。
（新增中時電子報、自由時報、TVBS新聞等3家媒體報導）
本次新增報導主要補充法說會後市場反應與總座對供需結構的進一步闡述，無重大新數據或政策變動。
南亞科法說會後，今（10）日股價不受颱風假影響，開盤再度大漲，盤中漲幅逾9%，延續昨日漲停氣勢[3]。
李培瑛表示，AI需求強勁正逐步改變DRAM景氣循環特性，使記憶體產業降低景氣循環因素[3]。AI排擠效應持續，低階記憶體供給不足預估仍將持續數季以上[1]。針對市場雜音認為記憶體價格漲幅「已到頭」，李培瑛認為需看市場供需，整體生態結構將逐步調整，目前缺貨「還是很大」[1]。
自由時報補充，南亞科明年資本支出內部規劃逾2,000億元，相當於年增3倍，但仍待董事會核准。目前已支付不到1,000億元，其餘由自有資金支應，但不排除考慮籌資[2]。
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