國泰證7月投資觀點 AI撐美股日股

（綜合中時電子報、聯合報等2家媒體報導）

國泰證券公布7月投資觀點，指出Kevin Warsh接任聯準會主席後首次會議，市場關注焦點不僅在利率決議，更在於政策溝通方式轉變、通膨預測上修與點陣圖顯示升息風險提高，未來利率波動可能加大。

在此氛圍下，AI發展仍為美股主要支撐動能。國泰證券表示，目前市場仍處於AI應用早期階段，若聯準會長期維持高利率，優質成長股、大盤股與科技股仍為主流，但受惠AI程度較小的傳統產業與中小型企業將持續面臨高利率、高工資與高通膨挑戰，可評估將能源股作為對沖風險配置。美股七巨頭（微軟、蘋果、輝達、Google、亞馬遜、Meta、特斯拉）相對獲利預期修正值仍為正，近期波動主要來自市場高度集中、技術面震盪與部分IPO焦慮情緒，非基本面結構變化，且七巨頭現行估值已近10年低點，仍具相對吸引力。

日股方面，受惠企業獲利、財測利多與政策改革方向，金融、消費、工業與科技四大產業持續受矚目。國泰證券觀察，日企獲利、財測利多及日央行溫和升息等基本面因素持續支撐大盤向上，但短期美伊戰爭影響國際資金信心回溫尚待時間醞釀。金融類股中銀行股尤為升息受惠題材，適合中長期投資人關注；偏好穩健配置者亦可留意大型醫療保健、消費與工業等產業。

債市方面，美國投等債在較高殖利率、全球經濟具韌性與實質買盤支撐下，仍具配置價值。國泰證券引述美銀、摩根大通及高盛等機構看法，認為美國投等債信用利差有機會在下半年緩步收窄，保險資金可望加碼配置Meta、微軟、亞馬遜及Google等4大雲端業者債券。

國泰證券建議，面對Fed政策訊號轉向、利率波動升溫與市場集中度提高，投資人應避免過度追逐短線行情，以基本面為核心，分散掌握AI科技股、日股核心產業與高評級債券等具支撐題材的資產。