日銀傳下週升息1碼 利率創31年新高

（綜合今日新聞、聯合報等2家媒體報導）

日本央行（日銀）將於下週17、18日召開金融政策會議，市場普遍預期將升息1碼，將政策利率調升至1.25%，創下1995年4月以來、即31年新高。若如期升息，將是繼今年6月後僅隔3個月再度升息，打破自2024年3月解除負利率以來約每半年升息一次的節奏，顯示日銀正加快貨幣緊縮步調。

日銀總裁植田和男在7月會後記者會上已明確表示，當前面臨AI需求擴大、中東局勢推升油價及匯率劇烈波動三大物價上行風險，並坦言若金融環境過於寬鬆，「完全有可能加快升息步伐」。他在G20會議後亦公開表示，包含9月在內，「未來每次會議都將討論是否升息」。多名日銀委員隨後也在公開演說中呼應此觀點[2]。

日銀11日公布的8月生產者物價指數（PPI）年比上升7.6%，雖略低於7月修正後的7.7%，但高於市場預估的7.4%，凸顯物價壓力持續升高[1]。路透引述四名知情人士報導，日銀內部許多人認為再次升息條件正逐步成熟，即使利率升至1.25%，金融環境仍預期維持寬鬆。一名消息人士表示：「由於核心通膨率已非常接近2%，日銀需要更加留意物價上行風險。」[1]

分析師預測，日銀9月出手後，明年1月前將再次行動，升息頻率可能從原先每半年一次加快到每季一次。彭博資訊訪調52名觀察人士中，93%預期明年1月前再度升息，約三分之一認為可能在12月行動[1]。路透訪調的分析師則預期，日銀將在明年3月底前將利率升至1.5%、第2季升至1.75%，最終利率至少達1.75%[1]。

本次升息背後亦夾雜來自華府的壓力。美方擔憂日圓過度貶值恐帶動日本國債殖利率飆升，進而連動美國國債殖利率上揚。美日兩國已於7月底發動罕見的聯合干預匯市行動，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）直接表態「堅決支持日本採取果斷的市場及貨幣政策措施，以修正過度貶值的日圓」[2]。調查中約82%受訪者表示，在美日聯手干預後，日本首相高市早苗政府若要反對日銀本月升息，將面臨很大困難[1]。

受聯合干預及強烈升息預期影響，日圓兌美元匯率從7月下旬逼近1美元兌164日圓的歷史低點大幅走揚，本週已回升至152日圓區間。期貨市場押注日銀9月升息的機率超過九成[2]。