台積電法說變法會 股價午盤跌135元

（綜合ETtoday新聞雲、民視新聞等2家媒體報導）

台積電昨（16）日法說會公布亮眼Q2財報，今（17）日股價卻開高走低，午盤下跌135元、來到2,335元。財經專家「不敗教主」陳重銘在臉書發文直言，台積電法說「變成了法會」，主因是股價先前漲多回檔，且法說結果「沒有超過市場預期」。

陳重銘比喻，就像一個孩子以前都考100分，第3季預期會考96分，市場覺得怎麼不是105分、變差了，就先修理再說。

基本面方面，台積電第2季每股盈餘（EPS）達27.25元，年增77.4%。法說會指出今年全年營收可望成長4成，上半年合計EPS已達49.33元，全年「破百」幾乎無懸念，年成長超過50%。陳重銘驚嘆，對台積電這種體量的「怪獸」而言是非常難得的表現。

市場不買單主因在毛利率與營益率短期承壓。陳重銘分析兩大原因：2奈米製程加速上市，初期生產成本較高；台積電預計再追加千億美元投資美國，當地生產成本明顯高於台灣。他直言「人家拳頭大，還要幫美國爸爸提高就業率」，但在美生產可排除地緣政治風險，讓輝達、高通、蘋果等大廠更願意下單。隨著2奈米產能開出、成本降低，毛利率可望回升。

展望未來，台積電將資本支出從原先的520億至560億美元大幅調升至600億至640億美元，陳重銘認為這顯示AI需求極為火熱，「未來3年看不到烏雲」。他更直言「買台積電絕對好過買特斯拉跟SPCX，因為台積電有實實在在的獲利」。

陳重銘指出，歷史規律顯示台積電旺季通常落在第4季，隨著9月蘋果發表新機、聖誕節與新年購物旺季，獲利將在第4季創高，隔年第1季股價登頂。面對第3季「利多不漲」，他認為「用放大鏡來看股市，或許是一場悲劇；用望遠鏡來看股市，卻可能是一場喜劇」。