8月三大產業測驗點同步下滑

（綜合中央社、聯合報等2家媒體報導）

台經院今日公布8月景氣動向調查，製造業、服務業及營建業三大產業營業氣候測驗點同步下滑。其中製造業測驗點為100.73點，較7月修正值101.22點減少0.49點，變動幅度有限，台經院研判景氣看法與上月大致持平。服務業測驗點降至97.3點，月減1.19點，連續第二個月下滑。營建業測驗點由110.23點降至108.34點，月減1.89點，結束連四月上揚。

台經院景氣預測中心主任孫明德分析，8月製造業看好比例由31.7%降至17.8%，看壞比例由15.5%升至27.5%，主因是中東戰事升溫、荷莫茲海峽航運受阻及國際油價走高，推升原料與運輸成本，並非AI減速論發酵所致。他進一步說明，近期AI高層領袖發表放緩技術發展的看法，研判原因與藉資安訴求爭取監管特權、放緩資本開支降低財務風險有關，且多以軟體公司為主；反對方則以硬體與雲端服務商為主，因晶片訂單依賴資料中心擴建。從政府角度來看，美國川普政府視AI資料中心為政績，且美中戰略競爭下「絕不能讓中國贏得AI競賽」[3]。

展望未來半年，台經院指出，中東地緣政治風險仍高，加上AI熱潮推升記憶體與晶片成本，近期消費性電子產品售價陸續調漲，可能抑制智慧手機、PC等終端需求及後續備貨動能；但AI相關需求仍是電子業主要成長支柱，廠商對後市仍呈審慎樂觀。

服務業方面，零售業受惠暑期出遊、高溫消費及節慶備貨，表現相對活絡；銀行業則因股息收入減少、部分業者增提呆帳準備及高基期影響，營運較前月轉弱。營建業方面，科技廠辦、大型公共建設、都更及社會住宅持續推進，營造業景氣仍相對明朗，但房市受暑假、颱風及農曆7月影響，8月交易動能明顯轉弱。

台經院院長張建一強調，AI發展不會倒退，只是速度快或慢的問題。根據主計總處與央行預測，今年經濟成長率突破11%，在此高基期下，明年仍有5至6%水準，顯示景氣不錯[3]。

針對美國聯準會9月升息1碼，後續可能持續升息，是否加重台灣央行第4季升息壓力，孫明德認為，台灣物價上漲相對和緩，有中油、台電等國營事業協助平穩物價；台美利差擴大雖可能使資金外流，但也可減輕新台幣升值壓力，對傳產、中小企業反而有利。他認為台灣不一定要跟進升息，如同央行總裁楊金龍所言「台灣走自己的路」[3]。

此外，隨著央行9月適度放寬部分房貸與購地貸款限制，台經院產經資料庫總監劉佩真指出，市場悲觀氛圍可望改善，第4季房市交易結構有機會轉呈「量小升、價盤整」格局，不過市場仍以自用買方為主[3]。