甲骨文財報優於預期 盤後漲逾4%

（綜合中央社、聯合報等2家媒體報導）

甲骨文（Oracle）公布截至8月底的2027會計年度第一季財報，營收與獲利雙雙優於市場預期，且現金消耗規模低於預期，緩解市場對其大舉投資AI的燒錢疑慮，激勵股價在盤後交易中上漲逾4%。

第一季營收年增30%至193億美元，高於市場預期的191.4億美元。經調整後每股盈餘（EPS）為1.92美元，優於市場預估的1.74美元。雲端營收暴增62%至116.1億美元，其中雲端基礎設施業務營收大增121%至74億美元，反映客戶持續將工作負載遷移至雲端。軟體營收則下滑3%至55.5億美元。

甲骨文本季新增超過300億美元的AI雲端合約，使合約剩餘營收（衡量未來營收的關鍵指標）推升至6640億美元，高於分析師預估的6398.8億美元。甲骨文表示，大多數新合約採用預付款或客戶自備硬體機制，無需公司額外投入資本，有助維持每年900億至950億美元的支出目標。目前約有一半的未消化訂單預計在未來36個月內轉化為營收。

現金流方面，自由現金流為負54億美元，遠優於市場預期的負95.6億美元。第一季資本支出達285億美元，其中約113.6億美元由客戶預付款支應。財務長馬克森重申，截至明年5月的年度資本支出預估為700億美元，部分零組件預付款還將增加200億至250億美元支出。

展望本季，甲骨文預估調整後EPS為1.85至1.93美元，營收成長30%至34%，符合預期。公司並將2027會計年度調整後EPS預測從8.05美元調高至8.10美元。甲骨文表示，本季新增850 MW的資料中心容量。共同執行長馬古爾克指出，交付資料中心和GPU容量的速度已達到一年前幾乎不可能達到的水準，OpenAI最新模型Astra正是在其德州阿比林旗艦資料中心訓練。

科技研究與諮詢公司Valoir執行長魏特曼表示，甲骨文的AI投資報酬率故事已正式成真，客戶正用錢包投票，待交貨訂單的成長不再只是OpenAI的故事[3]。巴克萊分析師則指出，雖然資本支出高於預期，但甲骨文對其他費用控制良好，自由現金流未如市場擔憂般糟糕[1]。

（新增民視新聞、聯合報等2家媒體報導）

甲骨文在財報發布後揭露新一輪重組成本，並獲法人點名台廠供應鏈為主要受惠者。

甲骨文於監管文件中披露，因擴大AI投資同時積極控制營運成本，包含裁員在內的重組計畫成本將增加約7億美元，使2026財年整體重組預算攀升至28億美元，涵蓋員工資遣費、合約終止及其他退出費用[3]。週五股價盤中一度大漲7.8%，但終場反轉收跌約2%[3]。晨星分析師Luke Yang指出，儘管客戶分擔硬體成本能減輕現金流壓力，但要讓雲端營收達到能持續擴建並產生正向現金流的規模仍需數年時間[3]。

法人看好甲骨文營運持續成長，AI伺服器需求強勁，將帶動鴻海、廣達、緯創、緯穎、神達等台廠代工供應鏈出貨量提升[1][2]。