致伸Q2毛利率下滑 法人下修獲利預估

（綜合民視新聞、自由時報等2家媒體報導）

模組廠致伸（4915）公告第二季營收172億元，季增8%、年增18%，優於預期，但獲利表現不如預期。單季毛利率降至約15%（民視新聞報導15%、自由時報報導14.8%），較上季下滑1.1個百分點，稅後淨利5.8億元，季減3.3%、年減20.9%，每股盈餘（EPS）1.26元。

致伸總經理蕭英怡在法說會中指出，第三季終端需求與供應鏈環境仍充滿挑戰，記憶體、銅等零組件缺料與漲價壓力沉重，公司雖向客戶提出漲價或成本分攤，但接受的客戶不多，即使有訂單，也可能因少數零組件不足而無法完整出貨，供應鏈已進入「料為王」情勢[1]。

展望第三季，致伸預估整體營運有望中雙位數年增，受惠消費聲學新案與AIoT需求，但產品組合變化與零組件成本壓力仍將延續，毛利率短期改善空間有限。三大產品線中，資訊產品因PC需求轉弱將衰退，智慧生活受消費聲學帶動將年增高雙位數，車用與智慧物聯則年增中雙位數[1]。

元大投顧分析指出，人民幣升值與零組件成本上漲持續壓縮獲利，客戶對成本轉嫁接受度有限，因此下修2026、2027年獲利預估6%及5%，維持「持有-超越同業」評等，目標價73元[2]。