Shein越南設廠受挫供應商回流中國

（綜合聯合報、民視新聞報導）

中國快時尚巨頭Shein將越南打造為主要出口基地的計畫宣告受挫。該公司2025年在胡志明市附近租用15公頃保稅物流設施，並鼓勵中國供應商赴越南設廠，以分散美中貿易風險。但目前租用面積已縮減至6公頃，2026年4月起更大規模裁員，部分團隊僅留四分之一員工。

美國貿易政策變化是最大衝擊。川普2025年7月30日下令取消所有國家800美元以下進口包裹的小額免稅待遇，措施一個月後生效。2026年7月，美國再以未能阻止強迫勞動產品進口為由，對中、越加徵12.5%關稅，使越南相較其他東南亞成衣生產國處於劣勢，進一步削弱供應商赴越南設廠的誘因。

越南當地勞動條件同樣構成阻力。消息人士指出，在越南難以找到願意長時間低薪工作的勞工。廣州番禺一名工廠經理表示，越南生產效率偏低，即使對美關稅低於中國，在當地製造還不如中國划算。許多赴越南設廠的供應商已回流中國。

隨著需求放緩，Shein訂單不是停滯就是僅小幅成長。知情人士說，Shein訂單量小、利潤又低，不再是最有吸引力的合作對象。數千家小型供應商已開始在Temu或亞馬遜開店。廣州番禺區一家服裝廠經理坦言，Shein利潤太薄且訂單量太小，決定停止合作[1]。

Shein執行長Sky Xu於今年2月宣布，將投資超過100億人民幣（約15億美元）在廣東建設智慧供應鏈系統[1]。然而美國取消免稅額導致Shein第一季在美營收下滑14%[1]。

Shein目前正推進香港IPO。路透報導，Shein尋求以300億至400億美元估值赴港上市。彭博分析師預估合理估值在220億至250億美元間，不到2023年融資時660億美元的一半[2]。