2檔ETF重押記憶體 高點回檔直逼3成

（綜合中時電子報、TVBS新聞報導）

7月台、美、韓股市重挫，費城半導體指數從今年高點跌至7月低點，跌幅達23.6%，正式跌進熊市。財經專家阮慕驊分析，這波回檔並非全面性崩盤，而是一場精準的「半導體、記憶體」單點崩跌——同期標普500僅回檔2.6%、那斯達克綜合跌7.1%。

阮慕驊點名2檔主動式ETF（00988A與00990A）高點回檔直逼3成，跌幅比費半還凶猛。他指出，這2檔ETF前十大持股高度重疊，同樣重壓美光、鎧俠、威騰與三星電機等記憶體與設備廠，分散效果有限，等於將同一筆賭注押了2次。上半年AI硬體與記憶體行情火熱時，這2檔ETF一度繳出翻倍績效，但「勢」的本質是情緒槓桿，風向一轉摔得也重。

相較之下，代表「質」的美股七巨頭（MAG7）展現抗跌力。同一段殺盤中，蘋果逆勢上漲5.9%、Meta強彈8.1%，MAG7指數跌幅僅壓在3.3%。阮慕驊分析，七巨頭擁有穩定自由現金流與寬廣護城河，在市場恐慌時是資金避風港，資金正從高波動AI硬體轉向大型平台股。

另一檔主動式ETF 00402A（主動安聯美國科技）前十大持股直接持有5檔七巨頭（輝達、蘋果、亞馬遜、微軟、Alphabet），MAG7權重合計超過31%，記憶體曝險極低，同一波殺盤中僅回檔7.1%，跌幅僅為前述2檔ETF的4分之1。

阮慕驊建議，投資人可將抗跌的00402A作為核心防守部位，將高Beta的00988A與00990A放在衛星部位，待AI硬體與記憶體回神時抓反彈。他強調，「勢」會帶投資人上山，但「質」才能帶大家過冬。

（新增民視新聞、今日新聞、ETtoday新聞雲等3家媒體報導）

本次報導新增00988A與00990A自高點回檔的具體數字：00988A下跌32.0%、00990A下跌29.4%[3]，較前次報導的「直逼3成」更精確。阮慕驊進一步說明，兩檔ETF在6月下旬仍在創新高，7月行情反轉後才急跌[3][2]。他重申「漲時重勢、跌時重質」的投資原則，並建議以00402A作為核心防守部位、00988A與00990A作為衛星部位搶反彈[1]。