華爾街示警美股異常平靜藏3大風險

（綜合中時電子報、ETtoday新聞雲報導）

美股今年維持多頭走勢，標普500指數年初至今累計上漲約12%至16%，資金持續流入，股票基金連續12週出現淨流入。然而，華爾街分析師警告，市場出現罕見的「異常平靜」現象，隱藏三大風險。

被視為「恐慌指數」的VIX指數上週降至14.2，創2026年以來最低，顯示市場對未來30天波動預期極低。BTIG首席市場技術分析師克林斯基指出，自去年10月以來，紐約證交所未出現單日下跌股票成交量占總成交量超過80%的極端拋售日，而過去每年平均約有21天此類劇烈波動，市場呈現「過度自滿」狀態，投資人可能低估股市遭遇負面消息時的脆弱程度。

三大風險包括：一、歷史季節性賣壓，自1990年以來的期中選舉年，標普500等權重指數平均在8月18日左右見高點，之後一路走弱至10月中旬，期間標普500等權重指數平均下跌約6%，那斯達克約跌7%，羅素2000更平均下跌約8%；二、地緣政治風險，中東緊張局勢與荷莫茲海峽對峙未明顯緩解，美國長期國債殖利率維持在週期高檔附近；三、消費者疲軟，美國7月零售銷售額意外下滑0.6%，顯示消費者可能面臨更大財務壓力。

克林斯基建議投資人適度降低風險曝險、做好避險準備，但也強調季節性規律並非意味股市必然下跌。分析師認為，8月下旬至10月中旬將是美股多頭行情的重要考驗期。