大摩上調奇鋐目標價至3333元

（綜合今日新聞、聯合報報導）

摩根士丹利證券（大摩）出具報告，將奇鋐（3017）目標價由2950元上調13%至3333元，維持「優於大盤」評等。奇鋐首季財報優於預期，毛利率29.77%、營業利益率24.51%，主要受惠於伺服器與網通產品組合優化。

伺服器與網通業務已成為奇鋐主要成長來源，第一季相關營收季增27%，占整體營收比重達66.4%，遠高於去年第四季的53.6%及去年同期的45.5%。奇鋐在14日法說會上預期，今年營收、毛利率與營業利益率都有機會逐季走高，並計劃在本季底開始小量出貨新一代GPU平台水冷板模組。

大摩指出，奇鋐後續動能來自主要超大型資料中心客戶的新液冷專案、ASIC客戶持續增加，以及AI GPU機櫃設計走向多元化。奇鋐2027年預期進一步擴充水冷板、分歧管及伺服器機箱產能，ASIC相關營收有機會超越GPU營收，成為新的成長重心。

大摩同步上修奇鋐獲利預估，今年每股稅後純益（EPS）上調至96.5元，2027年145.03元，2028年191.8元，反映有利的產品組合與規模效益。大摩依據今年預估獲利，給予35倍本益比。