台聚亞聚法說 4月利差弭平首季虧損

（綜合中央社、聯合報等2家媒體報導）

台聚（1304）、亞聚（1308）15日召開法人說明會，由台聚副總吳銘宗、亞聚業務副總黃克名主持。受中東戰爭推升上游原料價格影響，4月利差顯著擴大，台聚單月本業獲利已弭平首季虧損，5月利差雖小幅拉近，但仍相對有撐。

台聚今年首季稅後淨損4.39億元，每股淨損0.41元，虧損幅度較去年同期收斂，主因中國大陸古雷石化認列損失減少。吳銘宗表示，3月戰爭爆發後原料成本大漲，但3月前已接的低價訂單無法隨成本調漲，使首季本業虧損較去年同期放大；4月餘單消化完畢，新訂單隨成本反應售價，利差擴大，單月獲利已將首季虧損全數轉正。

展望後市，台聚預估「短多長空」，戰爭恐侵蝕長線需求，且成本難以快速回落到戰前水準，下半年市況仍有壓力。吳銘宗指出，即使戰爭結束，生產設備、運輸體系廣泛受損，油價恐也難回到戰前水準。

產品別市況

LDPE方面，中東貨源供應仍偏緊，4、5月內銷銷售大致持穩；外銷塗覆級LDPE因市場貨源尚不充足，仍維持一定買氣。亞聚指出，5月行情雖回落，但利差仍維持不錯水準，公司持續嚴控庫存水位。

EVA方面，中國大陸太陽能需求疲弱，4月中旬起內貿市場再度供過於求，導致內貿行情與美金報盤價差擴大，5月初東南亞行情也受大陸低價貨源影響。下游客戶擔憂戰後行情大跌，市場觀望氣氛濃厚，買氣明顯萎縮。台聚首季EVA銷售中，發泡占比38%，熱熔膠占比31%，光伏料占比31%。熱熔膠級EVA因韓廠貨源緊，客戶轉向台灣購料，銷售相對暢旺。台聚逐年下降銷往大陸的占比，目前光伏銷往大陸已降至5.3%左右。

原料供應與價格走勢

亞聚黃克名表示，近期東北亞、東南亞部分石化廠陸續開工，乙烯供應緊張情勢稍有緩解；加上中國部分石化廠轉賣利潤較佳的單體，減少下游PE、EVA生產，4月中旬後乙烯行情逐漸走弱。醋酸乙烯（VAM）也因高價壓縮下游利潤，需求萎靡，後續隨VAM廠復工，預期市場將明顯向下修正。

台達化則表示，中東地緣衝突導致的全球斷鏈與中油新三輕設備異常，對原料供應產生顯著影響，第2季ABS、GPPS、EPS市場處在「成本高漲、供應受阻、利差調整」的狀況。

未來策略

亞聚表示，持續拓展塗覆級EVA的差異化市場，首季銷售量創同期新高。未來將持續調整體質，減少EVA銷售占比，將部分產能轉向LDPE。台聚也將減少太陽能應用EVA占比。