國巨法說報喜 AI需求強勁客戶願溢價簽長約

（綜合中央社、壹蘋新聞網、自由時報等7家媒體報導）

被動元件大廠國巨（2327）今（29）日召開法說會，公布第二季財報並釋出樂觀展望。第二季合併營收444.56億元，季增16.5%、年增35.7%，創單季新高；歸屬母公司稅後淨利94.18億元，季增17.7%、年增88.5%，為2018年第四季以來高點，每股稅後純益（EPS）4.59元。上半年累計營收826.22億元，年增29.3%；稅後淨利174.19億元，年增65.5%，EPS達8.48元。

第二季毛利率38.5%，季增0.4個百分點、年增2.9個百分點；營業利益率26.4%，季增1.2個百分點、年增4.9個百分點。公司表示，原物料成本持續大幅攀升，但透過提升營運效率及適度反映成本，帶動毛利率及營益率持續改善。第二季非營業淨收入4.74億元，主要來自淨利息收入3.45億元及權益法認列投資收益2.02億元，惟受匯兌損失1.32億元影響，另認列未分配盈餘稅4.49億元，使單季EPS減少約0.22元[3]。

AI應用占比由第一季13%至14%提升至16%[5]。國巨執行長王淡如指出，下半年產業市況非常強勁，第二季訂單出貨比（B/B值）逐月改善，6月底升至2.2，是非常正面的訊號，客戶對簽訂長期供貨協議（LTA）興趣提高，甚至願意支付溢價確保供應[5]。積極洽談LTA的客戶主要來自AI帶動的高成長應用，包括運算、企業級設備、PCB、記憶體及SSD，討論範圍涵蓋電阻、保護元件、電容、電感及感測元件等[8]。

展望第三季，國巨預估營收將溫和季增，標準品與特殊品產能利用率均將從第二季平均八成多提升至90%以上，毛利率及營業利益率可望微幅上升。公司表示，第三季價格調整效應將更顯著，若原物料成本持續上升，仍可能進一步調整價格[8][5]。資本支出方面，上半年略低於30億元，下半年將進一步增加，擴產據點涵蓋高雄、越南、蘇州及墨西哥[8]。

終端市場方面，筆電、智慧型手機及消費電子需求仍相對疲弱，但運算、工業市場持續成長，歐洲工業復甦明顯，航太、國防及醫療維持穩健動能。車用市場維持穩健增長，工業市場已連續六季成長[3]。通路庫存持續改善，大中華區經銷商庫存已由一年前約3個月降至2個月，全球經銷商由5個月降至4個月，高服務型通路則由7至8個月降至5至6個月，整體庫存健康，後續仍具補貨需求[8]。

第二季自由現金流達58億元，略低於第一季，主因增加資本支出及提前備妥鉭等關鍵原物料。存貨週轉天數較上季縮短近兩天，淨負債對EBITDA比率改善至22%[3]。

針對近期股價從高點大幅回落，市場詢問是否考慮實施庫藏股，國巨表示目前沒有相關計畫，現階段仍將重點放在提升營運表現及為股東創造價值[8][5]。國巨股價7月1日盤中創下分割後新高1220元，隨後一路下跌，今日收跌停507元，三周時間跌掉近六成[4]。